09/03/2026 10:47
《外資精點》瑞銀：澳門博彩業前景樂觀，上調金沙至「買入」評級
瑞銀發表研究報告指出，維持對澳門博彩業前景正面看法，因今年初以來的需求動力強勁，增強了對2026年博彩收入增長可持續性的信心，預計高端市場將繼續引領增長，受惠於營銷活動擴大、套房供應增加及優化投資策略。隨著需求增長保持穩定，加上競爭環境趨於穩定，以及營運商更注重成本和投資優化，相信毛利率壓力將逐步緩解。
瑞銀認為，目前行業估值具吸引力，該行將金沙(01928)及新濠(00200)評級由「中性」上調至「買入」，並看好新濠博亞娛樂及金沙(01928)為行業首選。
瑞銀預計，2026年博彩總收入及EBITDA將分別按年增長5%及6%。該行下調2026年EBITDA預測約2%，主要由於第四季營運開支增加。預計2026年行業毛利率將保持穩定，受惠於競爭環境穩定及成本優化。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社9日專訊》
瑞銀認為，目前行業估值具吸引力，該行將金沙(01928)及新濠(00200)評級由「中性」上調至「買入」，並看好新濠博亞娛樂及金沙(01928)為行業首選。
瑞銀預計，2026年博彩總收入及EBITDA將分別按年增長5%及6%。該行下調2026年EBITDA預測約2%，主要由於第四季營運開支增加。預計2026年行業毛利率將保持穩定，受惠於競爭環境穩定及成本優化。
| 股票編號及名稱 | 新目標價 | 舊目標價 | 新評級 | 舊評級 |
|---|---|---|---|---|
| 金沙(01928) | 20.40港元 | 22.40港元 | 買入 | 中性 |
| 新濠(00200) | 5.30港元 | 5.50港元 | 買入 | 中性 |
| 永利澳門(01128) | 8.40港元 | 8.90港元 | 買入 | 買入 |
| 銀娛(00027) | 46.00港元 | 46.90港元 | 買入 | 買入 |
| 美高梅(02282) | 16.80港元 | 18.50港元 | 買入 | 買入 |
| 澳博(00880) | 2.20港元 | 2.50港元 | 沽售 | 沽售 |
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社9日專訊》
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