大華繼顯將中興通訊(00763)(深:000063)目標價由29.4港元下調至23.2港元，減幅21.1%，維持「持有」評級。

　　該行稱，中興通訊去年第四季純利遠低於該行預期，主因是利潤能力疲弱，而且產品組合持續惡化，因於2025年下半年營運商業務收入及毛利率減少，而毛利率較低的政企業務業務及毛利率卻按年上升，主要受惠於人工智能相關業務強勁增長。消費者業務保持穩定，則受惠於消費電子市場份額增長。

　　該行將公司2026至27年純利預測分別下調20.7%、21.5%至74億元人民幣、79億元人民幣，以反映該行對較保守的利潤假設，因公司產品組合正持續向低利潤率政企業務傾斜，限制了短期利潤增長空間。
　
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《經濟通通訊社9日專訊》

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