【國內大循環】內需股非一面倒落鑊炒　廣汽睿見教育值得留意

2020-08-03

　　中共中央政治局上周四（30日）召開會議重提「國內國際雙循環相互促進的新發展格局」，內需股見資金輪動。由上周率先起動的食品飲品股，轉為汽車、豬肉及教育股接力。觀乎各板塊或股份表現，似乎內需股非一面倒炒起，個別具基本面利好消息的升勢尤其凌厲。

內地力谷「內循環」，經濟發展潛力巨大（廣汽官網圖片）

內地力谷「內循環」發展潛力巨大

　　中央政治局會議提到，目前經濟經濟形勢仍然複雜嚴峻，必須從持久戰的角度加以認識，並加快形成以「國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局」。考慮到內地改革開放逾40年，「外循環」並非新鮮事，故外界分析，「國內大循環」是內地就「經濟內循環」作出的最新表述。

　　「內循環」與拓展內需相比，有三個新意義。一是明確將內部需求放在內地經濟主體地位、其次是明確滿足內部需求的產業鏈需留在內地、其三則是更著重內需政策放鬆，令內需真正產生循環作用。

　　據官方統計，「內循環」的發展潛力巨大。去年內部消費貢獻GDP達39%，已超越外貿成為內地經濟第二大動力。

個別乳業股急升逾倍

　　受惠個別股份上周有其基本面相關的消息，如百威亞太(01876)今年第二季業績勝預期，尤其中國業務復甦勢頭強勁，刺激股價上周急升18%，惟周一（3日）見回吐，半日挫逾3%，報27.15元。

　　雖然周黑鴨(01458)發盈警料中期由盈轉虧，惟集團強調大部分零售店已重新開業，且大行看法正面；中金認為市場已充分預期盈警消息，而特許經營業務拓展順利，上調目標價至6.5元（上周一度到價）。周黑鴨上周累飆近12%，今日同樣回吐，暫軟近3%，報6.04元。

　　個別乳業股先後有消息，中國聖牧(01432)獲蒙牛(02319)增持成單一大股東，繼上周急飆逾64%後，周一再彈近26%報0.51元；與急升前比較，升幅1.13倍。而中地乳業(01492)雖折讓近19%發新股予上海上市的伊利股份(滬:600887)，仍無阻股價高開高走，半日急彈1.55倍，報1.48元，為升幅最大個股。

　　至於澳優(01717)則表現遜色，盈喜後股價不升反跌，或與純利增速放緩有關。不過，花旗認為，澳優銷售疲軟不會長時間持續，目前公司估值已具吸引力，維持「買入」評級，目標價降至18.9元。澳優繼上日（7月31日）急跌10%後，半日仍再瀉逾半成，至12.28元。

廣汽或續追落後睿見教育有水位

　　接力向上的內需股有汽車股，匯證認為，內地汽車業第二季銷售值跌3%，較首季的跌41%明顯改善，相信最差的時候已經過去，尤其看好吉利(00175)及長汽(02333)，分別維持「買入」評級；惟兩股周一上午沒大起色，前者微升約1%報16.52元，後者無升跌，報7.57元。至於被匯證下調評級、由「買入」降至「持有」的廣汽(02238)則繼續追落後，半日急漲近3%，7.63元。

　　值得留意的是，廣汽周一上午一度突破250天線(約7.65元)，若收市企穩的話，料不難升抵前高位約9.3元水平。

　　另外，受惠豬價上升，中糧肉食(01610)周一上午一度破頂高見4.2元，半日則收報4.01元，升幅約4%；藍籌萬洲(00288)跟升1.16%，報6.97元。

　　至於個別教育股亦值得關注，睿見教育(06068)學費加價且進軍高等教育市場，近日已獲多間大行或券商唱好，包括招銀國際、中銀國際及花旗等，目標價分別上調至4.7-6.38元不等；與現價4.62元比較，潛在升幅最多可達38%。

　　截至半日收市，在上文提及的股份中，百威、中國聖牧、中地乳業、廣汽、中糧肉食、萬洲及睿見教育均獲資金淨主動買入，而中國聖牧、中地乳業、萬洲及睿見教育半日的資金流入規模已較過去五天平均為多。