【儲局放鴿】美聯儲維持鴿派　股市匯市影響大解構

2021-03-18

　　美聯儲維持「鴿派」，牽動金融市場，美匯走軟，市場風險胃納擴大，股市攀升，新舊經濟股齊齊走高。

(iStock圖片)

　　聯儲局周三(17日)議息後公布聲明決定維持利率及資產購買規模不變，息率保持於0%至0.25%水平，符合市場預期，亦預測利率在2023年前都不會作出調整，續以每月1200億美元的規模買債，並將今年經濟增長預測由4.2%大幅調高至6.5%，更強調目前非討論收緊寬鬆政策的時機。

《開市Good Morning》節目截圖

　　對於通脹憂慮，聯儲局重申預計通脹僅屬短暫上升，通脹指標今年將在升至2.4%後，在明年放緩至2%，而不包括食品、能源的核心通脹預計今年將觸及2.2%，明年回落至2%。

　　債息升勢方面，主席鮑威爾表示，各種金融狀況指標都顯示融資條件整體寬鬆，當前貨幣政策適當，故沒有理由阻止美債息在過去一個月走高的情況。

　　雖然鮑威爾指出目前儲局大部分官員都不認為短期將會加息，不過據儲局的「點陣圖」顯示，出席會議的18位官員當中最新有7位料明年最少加息一次，較上年12月時多出兩人，表明預期更早收緊貨幣政策的官員有所增加。

　　美國議息結果公布後，美股三大指數均於尾段抽高，道指及標指雙雙破頂，納指亦由跌轉升，今早港股亦受消息提振，恒指高開283點報29317，新舊經濟股發力下，早市更曾飆逾500點，一舉收復50天線及20天線。

恒指走勢圖(經濟通HV2系統截圖)

儲局放鴿新舊經濟股共舞

　　聯儲局公布議息結果後，港股早市高歌猛進，新舊經濟股齊揚，科網股中，阿里巴巴(09988)急升5.93%；美團(03690)揚4.98%；騰訊(00700)漲3.2%。而傳統經濟股中，長實(01113)升2.18%，匯控(00005)升0.98%。

(資料圖片)\

　　隨著疫苗大規模接種開展，市場對經濟復甦加快愈發憧憬，通脹憂慮加劇。今年以來美債孳息率快速上行，自農曆年假後港股復市(2月16日)以來至今，近一個月內美國十年期國債收益率已由1.3厘飆至1.6厘水平，昨日(17日)更一度突破1.68厘，暫維持於1.67厘水平。

　　美債息急升引發資金換馬，科技股趁機「殺估值」，更觸發資金新舊輪動，恒生科指一度步入技術熊市。由年假後北水重臨日(2月18日)起至今早，重磅科網股已回吐一至兩成，以低點計更是曾調整二至四成。截止今早11時，即使板塊日內錄得明顯反彈，當中騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)仍較高位回吐一成，美團(03690)及京東集團(09618)更仍錄兩成調整。相反，內銀板塊普遍錄得多於半成升幅，本地地產板塊亦有多股升近一成，銀行股亦有好表現。

　　今早新舊經濟股齊升，除了聯儲局表明維持寬鬆幣策及上調經濟增長預期外，市場更因鮑威爾表示即使通脹急升，有機會攀至2.4%的高水平，他亦不會改變現今寬鬆的貨幣政策，令投資者有信心將資金部署至風險資產，避險情緒減退，儲局表態對市場的提振更蓋過通脹及債息憂慮。

美國寬鬆幣策美匯受壓

　　聯儲局表示隨著疫情危機緩解，今年經濟增長和通脹將迅速躍升，並重申將在未來幾年把目標利率保持在近零水平的承諾，表明不會在2023年底前加息，美元周三(17日)下跌，美元指數跌0.5%至91.44。即使聯儲局的高通脹預期令美國十年期國債收益率於今早高企於1.67厘水平，亦未有對美元帶來支持，分析認為是由於美債息走勢會影響各國債息率，故無提振作用。加上聯儲局一番穩市表態令避險情緒降?，今早美匯指數曾回落至91.35。

(Shutterstock圖片)

　　富國銀行表示，美國十年期國債收益率可能在幾周後達到1.75%，於年中突破2%，因聯儲會重申寬鬆立場，且主席鮑'威爾表示還未應開始考慮加息。富國策略師認為，寬鬆的聯儲和龐大的國債供應將繼續推動債息上升，並指美元在聯儲議息公布後的跌勢僅屬短期，美國經濟形勢和疫苗接種狀況，可使美元於未來數周內保持堅韌。

比特幣瞬即抽升重上5.9萬美元關

　　反而聯儲局寬鬆表態卻令比特幣止跌回升，根據加密貨幣交易平台Coinbase數據，比特幣於周初(16日)一度回調至5.3萬美元水平，其後於5.4萬至5.5萬美元間徘徊，於議息結果發表後，比特幣瞬即抽升，並於今日亞洲時段重上5.9萬美元關，反映市場資金重新流向風險資產。