2017年香港新股市場欠缺大型上市項目，加上總體集資額偏低，以新股集資額計全球排牌，由2016年「冧莊」蟬聯冠軍，到今年倒退至第四位。港交所(00388)在今年年尾正式決定推行「同股不同權」上市制度，可望令2018年新股集資額有所提高。

今年港交所IPO集資排名跌至全球第四位(資料圖片)

 

香港IPO集資額屈居第四位

 

　　港股今年有約160間公司新股上市，與去年119間相比，大增34%（見附表）。由於缺乏大型新股，今年IPO集資額將收縮至約1300億元下跌33%，為2012年以來最低。因此，即使集資宗數大增，但集資額大幅下降，香港以集資賽計僅排名第四，失落榜首之位。

 

　　畢馬威會計師表示，本港新股集資活動傳統由金融服務業作主導，變相受互聯網及科技相關企業所帶動。按新股宗數計算，房地產及基建類別穩居第一，佔總新股數目約32%，而信息技術、媒體及電訊業佔13%，金融股務亦佔12%。

 

閱交等新經濟股認購反應熱烈

 

　　今年十大資額王之中，當中並未發現新股的集資額可達200億元之上，比起上年，集資額榮居首位的郵儲行(01658)共集資590億元，其額度已超過今年首三位。國泰君安(02611)以集資約165億元稱霸；緊隨其後的是兩隻新經濟股份，分別是「三馬概念」的眾安在綫(06060)集資119億元，排列第二；第三則為凍資超過5200億元的閱文(00772)，集資逾83億元。

 

　　超額認購情況方面，由新經濟概念股為主，首位是於11月8日上市的閱文，公開發售超購共625倍；於11月16日首掛的易鑫(02858)緊隨其後，超購約290倍；季軍則是於9月28日掛牌的眾安在綫，公開發售超額認購約390倍。

 

德勤料明年資額不逾二千億元

 

　　展望2018年，德勤會計師行估計，隨著市場預期多間超大型新經濟來港上市，可望明年集資額將遠勝今年，但在美國稅改、縮表及加息等因素下，為港股增添不明朗因素，預料明年全年集資額不超過2000億元，維持150宗至160宗上市申請。

 

　　畢馬威直言，過去新股市場不容許非傳統股權架構，不少超大型科技企業棄港投美。現時港交所容許「同股不同權」外，香港作為「國際金融中心」，地緣上又鄰近內地，相信在新經濟企業上市時，本港經濟環境亦被考慮。

 

沈慶洪：大型新股上半年上市

 

　　展望明年，騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪對《經濟通通訊社》表示，2018年IPO市場則要視乎未來大市表現。

 

　　沈慶洪預期2018年港股呈先高後低格局，預料明年上半年先承接今年下半年之升勢，下半年即隨美國「縮表」、加息所影響，資產格價將會被調整。若預測屬實，市傳大型新股如陸金所、小米等則可望於明年上半年上市（見附表）。

 

　　他續指，除中資經濟股外，外資企業有望於來年到港上市，吸引中國資金流入。因此，若市況配合之下，2018年本港新股市場集資額有望提升。

 

溫傑：新股上市配合大市氣氛

 

　　光大新鴻基財富管理策略師溫傑則不約而同地表示，明年IPO市場同樣需要配合大市氣氛及其表現。溫傑對《經濟通通訊社》表示，由於香港IPO市場於最近10年發展逢勃，巨企已陸續扺港，幸而目前港股估值相對吸引，具有升值潛力，故可吸引歐美資金流入本港市場，令港股於上半年向好，可望挑戰34000點的歷史新高位，但下半年則走勢較為反覆。

 

　　被問及大型新股會否於上半年來港上市，他對此有保留，並舉出沙特阿美作例子，大型企業上市前籌備需時，屆時油價亦需配合之下，方會考慮上市。

 

表列今年新股市場統計數字

 

撰文：李嘉順