瑞銀上調中移動(00941)H股目標價2.5%，由81港元升至83港元，維持「中性」評級。

　　瑞銀發表研究報告指出，中移動第二季業績表現低於該行或市場預期，主要受增值稅調整及宏觀環境影響。不過，管理層表示，AI相關項目需符合內部投資回報率要求，預期將支持收入與利潤同步增長。資本支出方面，管理層指全年資本支出將根據需求靈活調整，並強調資源充足對爭取AI項目至關重要，若增長機遇需要，可能進一步增加投資。同時，傳統電信資本支出預期全年下降20%，上半年已減少9.8%，有助控制整體開支。

　　該行亦稱，雖然管理層未提供全年業績指引，但認為中期股息按年保持穩定，預示全年股息同樣保持穩定。

　　估值方面，瑞銀調整盈利預測並更新現金流折現模型，上調中移動目標價，目前股價對應2026年預測股息率約6至7%，具一定支持作用。

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《經濟通通訊社14日專訊》

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