中信里昂發表研究報告指出，京東健康(06618)2025年下半年業績超出預期，收入按年增長28%至382億元人民幣，經調整EBIT按年增長88%至19億元人民幣。基於估算調整，該行將目標價由71元下調至66.5元，維持「優於大市」評級。

　　該行預期收入動能持續，2026年按年增長18%，主要受藥品推動，特別是原研處方藥，而經調整淨利潤按年低個位數增長，受O2O、線下藥房及AI投資增加及利息收入下降影響。

　　該行下調京東健康2026/27財年經調整淨利潤預測1%/5%，反映更高投資，但核心盈利能力應維持穩健。

　　另外，該行預期京東健康2026年收入按年增長18%，藥品銷售按年升25%、營養品按年升15%、醫療器械升10%。該行預測廣告收入按年增長20%。考慮新業務投資及利息收入下降，該行預測經調整淨利潤按年低個位數增長。

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《經濟通通訊社6日專訊》

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