《金石为开》上周美元指数于低位反弹，但由于政府停摆的影响淡化，整体维持震荡。黄金
被周初美元的反弹打压，加之债市延续抛售，一度急回。好在美国政府停摆的消息提升避险需求
，金价上周五（１９日）略有回升，全周累计下跌０﹒５％。
　　欧洲央行早前暗示今年改变货币政策的信号增强，年初就可能调整前瞻性指引，这使得部分
投资者预期欧央行首次加息的时间会提前至２０１８年１２月。因此前一周欧元表现极为强势，
成为美元重挫的最主要原因。不过近日有消息称，欧央行可能选择３月才对政策指引进行根本性
调整。市场此前的反应或许有些过激，加上欧元净好仓处于纪录高位，短线获利压力增加，陷入
高位争持。美元暂获喘息机会，导致黄金的上行动力相应削弱。

＊黄金ＭＡＣＤ接「死叉」，ＲＳＩ由超买区回落＊
　
　　金价近期有所承压的另一个因素，是由于国债收益率在过去两周持续上升。美国１０年期国
债收益率已经升至２﹒６６１％，超过了２０１６年高点；德国１０年期国债收益率距２０１７
年高点也已十分接近。目前欧日央行的政策方向都已出现调整暗示，未来全球货币环境将跟随美
国收紧，这会限制黄金中线的增长动力。
　　另一方面，美国政府停摆危机变成现实，避险需求对金价提供了一定支撑。不过美股似乎基
本无视这一消息，三大股指均于上周五收涨。根据以往经验，政府「歇业」并不会持续太长时间
，美国经济的运行也不会受到太大干扰，因此预计对黄金的提振效果有限。金价经过一个多月的
持续上涨后短线调整需求显着，目前ＭＡＣＤ接「死叉」，ＲＳＩ由超买区域回落，技术面正在
转弱，投资者需警惕好仓获利回吐。

＊欧央行日央行本周会议，预计货币政策不会有变＊

　　本周初仍需要观察美国政府关门对市场情绪的影响。周内重点是欧央行与日央行均公布利率
决议，虽然预计政策不会有变，但德拉吉和黑田东彦的记者会将释放何种信号值得关注。数据方
面，主要留意美国第四季度ＧＤＰ初值、１２月耐用品订单，欧元区１月制造业ＰＭＩ以及英国
四季度ＧＤＰ初值。《六福金融分析师　黄威》