30萬變1500萬的故事

　　早前接受網台訪問(葳然大意)，替一個「30萬變1500萬」的故事作評論，該故事內容很有趣，大家有時間不妨回看(見相關影片連結)。

　　故事主人翁是一位伯伯，他於金融海嘯之後以30萬元買入6支股價大跌九成的一、二線股票。後來股市急速反彈，大約一年時間，該批股票面值變成約150萬元，於是他沽出套現，以此作首期買入物業，如今升值N倍，擁1500萬資產。

贏EQ

　　於訪問時，隨意說說一些感想，之前都有提及，我認為於大跌市時，主要是「鬥EQ」，計數並非取勝關鍵，價值投資講求「安全邊際」，即價值與價格之間的差價，金融海嘯時那「安全邊際」大得很，不用花太多心神去計吧。

贏position

　　該伯伯還有一個很重要的因素，是遇金融海嘯時的position，於風眼中他未有孖展欠債，還有閒錢在手，這已經「贏在起跑線」。好像今次大跌市，本身個跌市對你有幾傷呢？這個很關鍵，會出現很大的分野。

　　平時好保守，少用槓桿，很多時會嫌回報不高，但到大跌市時，就成為最輕鬆的大贏家。好似巴菲特經常閒置幾千億現金，找不到好的投資機會，被人指蝕掉機會成本，又指拉低了整體回報，但到這些時刻就見真章。

贏風險管理

　　雖然看見機會，但也要有風險管理，大家可能想：「下重注後再槓桿，不是贏更多嗎？」例如這故事是30萬贏1500萬，如果槓桿一倍，不就是贏3000萬嗎？但可有想過，金融海嘯當年總共跌了六成，若最終是下跌七、八、九成才回升呢？運用槓桿會被沒頂嗎？該伯伯強調，30萬是閒錢，博一博，輸掉當消失了。

分清楚運數與眼光

　　有時一個大牛市，經常聽到美好故事。例如bitcoin升到2萬蚊，久不久於雜誌看到發達故事。處於大牛市，出現十個八個股神、幣神，實在不足為奇，時來運到也。但這類操作多不能複製，其他人亦未必學得到，是時勢造英雄吧。

　　該伯伯的操作則不同，簡單而能看到當中財商。金融海嘯主因資金與金融體系問題，與幹實業的企業，如造紙業，關係不大，但其股價跟著大跌，見跌買入就行。及後又見QE，認定香港磚頭將能保值，也算正路。

　　話說回頭，這類操作實在知易行難。還記得數月前傳聞有疫症出現時，身邊朋友表現開心，希望股、樓出現沙士價可以大手掃貨。當時機真的出現，有幾多人真正敢入市呢？

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