2024-12-02
投資高手，你到哪個層次？
早前發文提到匯君於季結示範把「點」串成「線」的功力（見連結），文章主要討論抽出黃金、美元與非美元貨幣的升幅排位，從中所看到的端倪；另一篇文章提到「市場先生」比較中銀香港(02388)與恒生銀行(00011)的回報（見連結），抽出問題核心。其實，只看數據與分析的深度，也能分辨出投資的不同層次。
最低層次，當然連一些事實都未能察覺，例如平日沒有接觸財經新聞，未有留意金價升幅，或者本地銀行股的回報。這些人佔大多數，他們的時間花在其他地方。並不是指所有人都定必需要留意財經新聞及與投資相關的事情，只可惜每當到市場很火的時候，這些人總會跳進去投資，把一生積蓄奉獻。
升一個層次，至少能看見事實與數據，然而，所看見的只是過去的數據，並未有太深入理解。例如知道黃金升了很多，立即會問：「這代表還會升嗎？應該追入還是沽出呢？」甚至乎對數字全無感覺，雖然知道黃金3個月升了兩成，但對此幅度並無概念。又或者找錯類比，例如「兩成很多嗎？那隻股票大升一倍不是更多嗎？」。
最高層次的投資高手，能了解財經數據的背後意義。(Shutterstock)
再升一個層次，能了解數字背後意義，例如了解黃金這個商品，知道近年這個升幅並不尋常。亦了解黃金與其他貨幣的基本邏輯關係，判斷此類升幅來自資金帶動還是供求失衡之類的原因及其背後意義。察覺到中銀香港比恒生銀行升得多，兩家同樣是本地銀行，這現象應該有點不尋常，當中大概有點原因。
投資高手能夠追索升跌背後原因所反映的局勢，透過不同資產價格去猜估「聰明錢」背後的取態。例如洞悉到資金流向，它們可以因為一些命題，可能是避險，又或者技術性因素。又例如2020年內房在「三條紅線」下，民企內房比國企內房更高危，再引伸至恒生銀行表現比中銀香港差勁。能看清這些局，極不容易。
通常這類高手，不單只針對單一數據，而是對不同數字都有深入理解。首先對基本面熟悉，要知道各數據的關聯性，亦要熟讀歷史、過往數據等，當發覺情況有違基本關聯性時，就會立即察覺。最終，當然能利用這些洞察力於市場中獲利，或者可以作合適的資產配置，安身立命、趨吉避凶。
看到這裏，不妨想想你身邊朋友達到哪個級數，一些市場數字大升大跌，他們知道嗎？知道後會問「值得買嗎？」，或者會否提出「這個升法不尋常」？若果找到一些朋友有能力把很多數字串起來分析，解讀世界正在發生甚麼事，恭喜你，你找到一位真正高手了。
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