2016-03-23
美國減慢加息步伐的啟示
姊妹們,當去年12月,美國正式結束歷時8年的減息和低息周期後,大家按照聯儲局的「指示」,可能已為加息作了一定的心理準備(盡管香港沒有跟隨美國加息)!。
所謂「指示」,其實是指聯儲局主席耶倫在議息會議後,對未來息口走勢的預測。簡單來說,扣減去年首次的0.25%,未來3年,聯儲局估計,每年大約加息1%,這個加息步伐比起過去幾次加息周期,其實已算相當溫和。
對上一次加息周期,即2004年那次,美國聯邦基金利率在短短兩年間,由1%加至5.25%,那次的加息幅度和速度可算十分迅猛呢!
誰不知,踏入2016年後,油價急跌,加上內地股市和人民幣急挫,拖累大部分新興市場都下跌,因此,在上周的聯儲局議息會議中,除了決定維持利率不變外,還將今年預計的加息4次,改為加息兩次,令到今次加息周期的加息幅度和速度都變得更溫和。
我的姊妹Alice看完這段新聞後WhatsApp我,問我美國減慢加息步伐,對投資有甚麼啟示?還問了我一連串的問題,包括股市會不會再升?美元會不會轉弱?樓價會不會止跌回升等等!
「妳幾時變了問題少女呢?!」我跟Alice半玩笑地說。
「先求知,後投資嘛!」
「這種態度我喜歡!這樣吧,影響股市和樓市的因素很多,息口只是其中一項!尤其是樓市,我相信,近期樓市回落,也不是純粹因為預期加息。其實,整體經濟前景不明朗,市民收入有可能下降才是主要原因。另外,住宅供應開始增加也是重要原因。」
「明白!那麼,股市可以繼續升嗎?」
「影響股市的因素更多,真的很難說呀!我估計,整體弱勢可能已經扭轉,但距離轉勢還需要一段時間!同樣地,經濟前景才是最重要的因素呢!」
「那麼人民幣又如何?」
「如果說人民幣,倒不如說美元吧,因為外匯是相對的,美國放慢加息步伐,確實會影響美元的走勢,其實近期已經頗明顯,所有外幣都稍稍轉強了。人民幣也是,我想提妳,如果妳手上有很多人民幣,不想再冒風險,就應該趁人民幣回升減持了!」
「謝謝妳!」Alice給了我一個飛吻的表情符號!
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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