《ＥＴＦ焦点》ＡＤＰ公布的数据显示，上个月美国私人市场仅增加了１０﹒３万个就业职
位，低于１０月修正后的１０﹒６万个就业职位，低于预期的增加１３万个就业职位。
　　美国上周初请失业金人数为２２万人，预期２２﹒２万人，前值自２１﹒８万人修正至
２１﹒９万人；四周均值２２﹒０７５万人，前值自２２万人修正至２２﹒０２５万人；至１１
月２５日当周续请失业金人数１８６﹒１万人，预期１９１万人，前额自１９２﹒７万人修正至
１９２﹒５万人。
　　美国劳工部劳工统计局（ＢＬＳ）的数据显示，继１０月非农就业人数增加１５万个后，
１１月非农就业人数增加了１９﹒９万个。超出市场预期的增加１８万个。
　　美国１１月季调后非农就业人口增加１９﹒９万人，预期增加１８万人，前值增加１５万人
；失业率为３﹒７％，预期３﹒９％，前值３﹒９％；平均每小时薪资较去年同期增加４％，预
期升４％，前值升４﹒１％；环比升０﹒４％，预期升０﹒３％，前值升０﹒２％；就业参与率
为６２﹒８％，预期６２﹒７％，前值６２﹒７％。与疫情前水准（２０２０年２月为
６３﹒３％）相比，修复缓慢。这意味着劳动市场中仍有一部分人没有积极寻找就业机会，这可
能与一些潜在的结构性问题有关。
　　１１月ＣＰＩ较去年同期３﹒１％，核心ＣＰＩ较去年同期４﹒０％，皆符合市场预期。从
分项来看，能源价格持续下跌是通膨回落的重要因素，但服务通膨韧性犹存，显示抗通膨的战斗
仍未结束。这份通膨数据支撑联准会继续暂停升息，但不支持很快就降息，我们预计联准会在本
周四按兵不动，点阵图或维持明年降息两次的预测，这比市场预测的降息五次要保守得多。
　　据美银引述ＥＰＦＲ　Ｇｌｏｂａｌ数据显示，截至１２月６日为止一周，全球股票基金净
吸资６２亿美元，当中，美股基金连续８周录得资金流入，达５５亿美元，期内货币市场基金吸
资９３２亿美元，为３月以来最多。美银策略员哈特内特（Ｍｉｃｈａｅｌ　
Ｈａｒｔｎｅｔｔ）表示，若１０年期债息进一步跌向３厘，意味着经济可能出现硬着陆，料美
股２０２４年首季受压。
　　美国１２月份密西根大学消费信心指数初值由１１月的６１﹒３急升至６９﹒４的４个月高
位，远超预期的６２，未来一年通胀预期创２２年来最大跌幅，由１１月的４﹒５％急降至
３﹒１％，是２０２１年３月以来低位，远低过预期的４﹒３％；５至１０年通胀预期由１１月
的３﹒２％回落至２﹒８％，同样低于预期的３﹒１％。
　　美联储发表的经济展望，调高今年ＧＤＰ增长预测至２﹒６％，失业率维持３﹒８％，通胀
则放缓至２﹒８％。利率点阵图显示，今年底联邦基金利率中位数为５﹒４厘，９月时的预测为
５﹒６厘；预计明年底利率为４﹒６厘，而９月时估计为５﹒１厘，反映明年底前将减息
０﹒７５厘，较９月时估计多０﹒２５厘。
《潘渡投资合伙人及行政总裁　任骏菲》
　
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