《牛熊志选》恒指过去一周波幅收窄，高低位相差在１０００点之内，短线料续维持在
３００００点至３１０００点之间上落，策略上以捕捉区间顶或区间底反手部署的机会。恒指牛
熊证资金流方面，截至上周四（１９日）的过去５个交易日，恒指牛证继续吸引资金流入部署反
弹机会，合共录得约９８４０万港元资金净流入；熊证期内则累计约２１９０万港元资金净流出
。街货分布方面，截至上周四，牛证街货重心下移，主要集中于收回价２９５００点至
３００００点之间，相当约２８４０张期指合约，相反熊证较为进取，于收回价３０７００点至
３１２００点之间累计相当约２７８０张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌。恒生指数３个月场外期权的
引伸波幅下跌２个波幅点至１６﹒６％，国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下跌１﹒４个波
幅点至１９﹒８％。至于３个月期股份场外期权方面，汇丰（００００５）的引伸波幅下跌
０﹒３个波幅点至１５﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌１﹒８个波幅点至
２４﹒５％；腾讯（００７００）的引伸波幅下跌２﹒８个波幅点至２４﹒４％；中移动
（００９４１）的引伸波幅微升０﹒１个波幅点至１６﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下跌３﹒４个波幅点至２４﹒３％；国寿（０２６２８）的引伸波幅下跌１﹒７个波幅点至
１９﹒８％；建行的引伸波幅下跌２﹒５个波幅点至２３﹒１％；工行（０１３９８）的引伸波
幅下跌３﹒２个波幅点至２２﹒５％；中石油（００８５７）的引伸波幅下跌０﹒４个波幅点至
２５％；中海油（００８８３）的引伸波幅微升０﹒２个波幅点至２６﹒１％；Ａ中
（０２８２３）的引伸波幅微升０﹒１个波幅点至２２﹒２％。
　　个股方面，平保认购证过去一周录得约１７９０万元资金净流入部署好仓，资金主要留意行
使价８５至９３元之间的中期价外条款，实际杠杆约８倍至１０倍，较适合短线进取策略。技术
上，平保股价上周略作调整，短线料沿着１０天线在＄８０心理关口附近筑底，波幅范围在８０
至８５元之间，策略上可留意低位部署反弹的机会。如看好平保，可留意中长期价外认购证
１１８９４，行使价８８﹒９３元，今年９月尾到期，实际杠杆约８﹒１倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。