《轮证高清》科技股腾讯（００７００）及阿里巴巴（０９９８８）在公布业绩之后走势各
异，腾讯业绩胜预期走势向好，阿里业绩后急挫１０％后逐渐回稳，有投资者提问到发现股价上
升时部分认购证出现不跟行的情况，今期文章让投资者了解当中原因以及如何减少不跟行情况。
　　业绩公布之后，对股价不明朗因素消除后，市场对股价后续波动预期减低，该股的引伸波幅
也会稍为回落，以致认股证出现不跟正股行。这个情况在阿里产品较为明显，引伸波幅从业绩前
接近４０个波幅点下跌至本周初的３５个波幅点之下，直接影响认购证的表现。除此之外，另一
个原因是，投资者持有的认购证可能街货偏高，阿里股价早前在窄幅上落，投资者部署认购证都
是选择同一批行使价相若的产品，导致条款合适，行使价９０至９５元附近的认购证累积一定数
量的街货，当股价回升，持有人希望沽货的时候，街货较高的产品会受到较大的压力，亦是影响
轮价的原因。
　　针对以上两点，投资者在选择认购证时可以从条款及街货数据出发，以中年期、贴价至轻微
价外证减低引伸波幅变化的对轮价的影响；街货量方面，亦应该避免街货较高，如高于３０％的
产品，宜以低街货作部署。
　　以阿里认购证为例，行使价８３元附近的产品明年８月到期，属中长期轻微价外，条款合适
，当中可留意低街货购２０４１６，其他科技股产品可留意以下介绍。
　
科技股相关认股证条款：
＊腾讯购２０１０６，行使价３６０﹒２元，２０２４年３月２５日到期，实际杠杆９倍
＊美团购２０９６２，行使价１２８﹒１元，２０２４年３月２５日到期，实际杠杆６﹒８倍
＊阿里购２０４１６，行使价８３﹒０５元，２０２４年８月２７日到期，实际杠杆４﹒９倍
＊腾讯沽１９５５８，行使价２８４﹒２４元，２０２４年３月２２日到期，实际杠杆９倍
＊美团沽１８４１１，行使价８８﹒８３元，２０２４年７月２３日到期，实际杠杆４﹒２倍
　
《高盛执行董事　冯淑庄》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　
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