《牛熊志选》圣诞节前夕，内地网游新政策拖累科技股走势，恒指由早段升逾２００点转为
急挫近３００点，收报１６３４０点，１０天线约１６５００点水平得而复失。恒指牛熊证资金
流情况，截至上周四（２１日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约５６４１万元资金净流出
，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约８２１１万元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街
货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１５９００点至１６１９９点之间，累计
相当约２０３５张期指合约；熊证街货主要在收回价１６９００点至１７１９９点之间累计了相
当约２７６２张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒５个波幅点至２２﹒７％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒２个波幅点至４７﹒１％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅维持于１７﹒７％的水平；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至
３０﹒７％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升５﹒１个波幅点至３６﹒２％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至２５﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降０﹒３个波幅点至２４﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至
１９﹒５％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至３０﹒６％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至１９﹒９％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升０﹒１个波幅点至３５﹒４％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至
１９﹒９％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，美团（０３６９０）的相关认购证及牛证合共录
得约１９２３万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
美团认购证为行使价约１００元至１０６元附近的条款，实际杠杆约４﹒３倍至４﹒８倍。牛证
方面，资金留意收回价７０元至７４元之间的条款，收回距离约２﹒２％至８﹒６％，杠杆约
７﹒４倍至１５﹒０倍。另外，中移动（００９４１）相关认购证及牛证期内录得约５３３万元
资金净流入部署，资金留意行使价６６元至７２元附近的条款，实际杠杆约６﹒８倍至１３﹒３
倍。牛证方面，资金留意收回价５４元至５９元之间的条款，收回距离约４﹒５％至１２﹒６％
，杠杆约７﹒９倍至１８﹒７倍。
　　至于看淡资金流方面，期内美团的相关认沽证及熊证合共录得约１１２２万元资金净流入部
署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约６９元至７７元附近的条款，实际杠杆约
２﹒５倍至２﹒５倍。熊证方面，资金主要留意收回价８８元至９５元附近的条款，收回距离约
１４﹒９％至２４﹒０％，杠杆约３﹒９倍至５﹒８倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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