《牛熊志选》隔夜道指及标指齐创新高，上周五（２３日）恒指窄幅争持，１００天线得而
复失，收报１６７２５点与上日变化不大，往下支持位料于日前突破的１６４００点附近。恒指
牛熊证资金流情况，截至上周四（２２日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约２﹒０２亿元
资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约２﹒０２亿元资金净流入，显示有资金流
入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１５８００点至１６０９９点
之间，累计相当约１７５５张期指合约；熊证街货主要在收回价１７０００点至１７２９９点之
间累计了相当约１４１４张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至２４﹒１％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒１个波幅点至４９﹒３％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒２个波幅点至１７﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
３１﹒８％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降１﹒０个波幅点至３３﹒７％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升３﹒４个波幅点至３０﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升３﹒７个波幅点至２８﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒５个波幅点至
２０﹒９％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至３０﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至２２﹒３％；平保（０１２９９）的引伸波幅
上升１﹒０个波幅点至４１﹒０％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至
２１﹒９％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，汇丰的相关认购证及牛证合共录得约１４８１万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的汇丰认购证为行
使价约６５元至７２元附近的条款，实际杠杆约１３﹒９倍至１８﹒８倍。牛证方面，资金留意
收回价５３元至５５元之间的条款，收回距离约７﹒２％至１０﹒６％，杠杆约１１﹒６倍至
１８﹒０倍。另外，中芯（００９８１）相关认购证及牛证期内录得约３４６万元资金净流入部
署，资金留意行使价１６元至１９元附近的条款，实际杠杆约３﹒７倍至４﹒５倍。牛证方面，
资金留意收回价１３元至１４元之间的条款，收回距离约６﹒８％至１３﹒４％，杠杆约５﹒１
倍至８﹒３倍。
　　至于看淡资金流方面，期内美团（０３６９０）的相关认沽证及熊证合共录得约１０１２万
元资金净流入部署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约６３元至６９元附近的条款
，实际杠杆约２﹒６倍至３﹒０倍。熊证方面，资金主要留意收回价８８元至９０元附近的条款
，收回距离约７﹒７％至１０﹒１％，杠杆约７﹒７倍至９﹒６倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
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