《牛熊志选》人民币汇价走低，港股上周五（２２日）受压，日内急挫逾５００点始喘稳，
全日跌近４００点收报１６４９９点，失守１００天线。恒指牛熊证资金流方面，截至上周四
（２１日）的过去５个交易日，恒指牛证合共录得约４５７８万元资金净流入，显示有资金流入
好仓；恒指熊证则累计有约８４２８万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截
至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１６２００点至１６４９９点之间，累计相当约２５８０
张期指合约；熊证街货主要在收回价１７２００点至１７４９９点之间，累计了相当约１４６０
张期指合约。
　　法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权的引
伸波幅下降１个波幅点至２２％，国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
４３﹒２％。至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下降０﹒７个波
幅点至１６﹒５％，港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至２８﹒９％，腾讯
（００７００）的引伸波幅下降２﹒７个波幅点至３１﹒７％，中石油（００８５７）的引伸波
幅下降０﹒３个波幅点至３０﹒１％，中海油（００８８３）的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至
３１﹒５％，建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至１７﹒３％，友邦
（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至３０﹒１％，工行（０１３９８）的引伸波幅
下降１﹒５个波幅点至１７﹒９％，平保（０２３１８）的引伸波幅下降３﹒５个波幅点至
３５﹒５％，南中（０２８２２）的引伸波幅下降１个波幅点至１９﹒７％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，友邦的相关认购证及牛证合共录得约３８９２万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的友邦认购证为行
使价约６９元至７３元附近的条款，实际杠杆约５倍至８﹒４倍。牛证方面，资金留意收回价
４５元至５３元之间的条款，收回距离约５﹒３％至１９﹒６％，杠杆约４﹒７倍至１４﹒３倍
。
　　另外，中移动（００９４１）相关认购证及牛证期内录得约１５２２万元资金净流入部署，
资金留意行使价６９元至７２元附近的条款，实际杠杆约１２﹒７倍至１７﹒５倍。牛证方面，
资金留意收回价５８元至６４元之间的条款，收回距离约４﹒８％至１３﹒８％，杠杆约８﹒１
倍至１９﹒８倍。
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约３８７万元资金净流入部署
。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２７５元至２７７元附近的条款，实际杠杆约
５﹒５倍至７﹒６倍。熊证方面，资金主要留意收回价３０４元至３３５元附近的条款，收回距
离约５﹒３％至１６％，杠杆约７﹒１倍至１７倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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