越秀房託，亂市佳選

　　本周二(10日)港股在四天長假後受道指失守13000點關影響，恆指收報20356，跌236點。本周三(11日)港股隨美股繼續下跌，加上西班牙國債息率上升令市場對歐債危機的憂慮增加，港股再跌215點，收報20140點。本周四(12日)港股受美股止跌回升、歐洲央行暗示有需要時會再買歐債及巿場有傳言深港將開展雙向跨境貸款等利好消息提振，恆指收報20327，升187點。希望港股後市能夠如過往的傳統般在四月大旺吧。
　
　　股巿前景不明朗，還是考慮投資較穩健的股票保險一點。房地產基金(REITs)收入穩定息率又高，是市况混亂的佳選。本周就和大家研究越秀房地產投資信託基金（００４０５）。
　
　　越秀房託旗下有五個位於廣州市越秀區及天河區黃金地段的收租物業，當中包括商場和甲級寫字樓。它的主要資產白馬大廈因知名度高，出租率達百分百，其他物業出租率亦接近百分百水平。它去年的平均租金上升8.3%至每平米210.58人民幣，部分租戶在去年底續約時，租金更上升10%。廣州甲級寫字樓需求持續強勁，相信有助推高其收租物業的租金水平，今年需續約的面積約7.2萬平方米，佔總出租面積約34%，續約租金估計會持續上升，有助提升集團今年的盈利。集團負債比率僅為27%，手頭現金接近7億人民幣，相信它會收購母公司越秀地產（００１２３）的商業地產項目以提升集團的租金收入。
　
　　越秀房託2月底公布，截至去年12月底的全年業績，可分派收入增加5.08%，至2.31億元人民幣。末期每基金單位分派為0.1308港元，連同中期分派，全年分派為0.2647元，按年增加9.79%。期內收入總額升7.76%，至5.22億元人民幣。它的市盈率為2.68倍，周息率6.394%，預期市盈率為6.551倍，預期周息率7.56%。越秀房託本周四(12日)收市價為4.14元，在市况波動及低息的環境下甚為吸引，值得吸納作長線投資。