擴大自由行受益者－－莎莎(00178)

　　上周五(24日)聖路易斯儲行總裁表示傾向推QE3的聯儲局會議記錄已過時，香港股市立時洩氣，二萬點關失守，恆指收報19880點，跌252點。本周一(27日)內地股市創近43個月新低，恆指收報19798點，跌81點。周二(28日)寶鋼股份(滬:600019)提出將動用最多50億元人民幣回購公司股票，A股市場氣氛改善，港股回穩，恆指收報19811點，升13點。周三(29日)市場觀望美國聯儲局年會結果，恆指收報19788點，跌23點。周四(30日)市場傳聞政府將推出措施遏抑樓價，恆指收報19552點，跌235點。港股現在是消息市，一些突發的消息能令股市走勢一夜之間完全改變，讀者朋友宜造好風險管理。
　
　　深圳市公安局宣布，從2012年9月1日開始放寬限制，除了深圳居民，非深圳戶籍的深圳就業人士及大學生亦可辦理「一簽多行」證件赴港，預料約410萬人受惠。深圳的外來就業人士和學生的購買力相對較低，相信來港主要會購買價錢大眾化的日用品和化妝品等，莎莎國際（００１７８）將會是受益者之一。
　
　　莎莎今年第二季的銷售表現向好，4月至8月19日期間的零售銷售按年比增長19.3%，撇除調整(積分獎賞計劃)的銷售增長達20.4%。其中港澳零售銷售按年增長16.6%，撇除調整增長為17.9%。它約三分二的銷售來自內地旅客，反映其品牌甚受內地顧客歡迎，其積分獎賞計劃亦有助維持集團與顧客的長久關係。集團亦開始將分店轉移至地庫或二樓等地段，以減低租金上漲的成本壓力，其業績預料將因這「一簽多行」新政策而獲提升。
　
　　莎莎於6月中公布了截至今年3月底全年業績，營業額64億5百萬元，按年上升30.7%。純利6億9千萬元，按年上升35.4%。每股基本盈利24.6仙，按年上升35.2%，末期股息每股11.5仙，全年股息則為每股17.5仙。它本周四(30日)收市價為5.08元，市盈率為20.65倍，預期市盈率為17.28倍，周息率為3.44%，預期周息率為4.13%，其前景良好，是極佳中長線投資選擇。