無懼業績倒退監管收緊網易加碼回購股份彈升逾半成

2021-09-01

網易(09999)昨(31日)公布中期及次季業績，業績雖見倒退但仍優於市場預期，且集團宣布加碼回購股份，股價無懼前日(30日)傳來消息指國家新聞出版署下發通知進一步收緊未成年人網遊時限，今日(1日)彈升逾半成。

網易業績倒退惟宣布加碼回購股份，成功撐起股價。(網易遊戲網頁截圖)

集團截至2021年6月30日止六個月純利79.81億元(人民幣．下同)，按年跌1.33%；每股基本淨利潤2.38元。期內集團非公認會計準則純利93.09億元，按年跌1.38%；淨收入410.42億元，按年升16.44%；毛利222.42億元，按年升16.03%。當中線上遊戲服務淨收入295.1億元，按年升7.91%；有道淨收入26.33億元，按年升1.26倍，創新及其他業務淨收入88.99億元，按年升32.1%。

次季純利跌逾兩成惟仍勝市場預期

若單計第二季度，純利35.42億元，按年跌21.95%；每股基本盈利1.06元，派第二季度股息0.048美元。非公認會計準則純利42.28億元，按年跌19.1%。期內集團收入205.25億元，按年升12.87%；毛利111.9億元，按年升14.27%。線上遊戲服務淨收入145.28億元，按年升5.1%；有道淨收入12.93億元，按年升1.07倍；創新及其他業務淨收入47.03億元，按年升26.0%。次季業績看來更差，純利跌逾兩成，但仍勝市場預期。摩根大通本月中旬曾發表報告指，預計網易次季收入約207億元，當中網遊收入約145億元，按年增5%，但按季則跌4%，該行指出，次季出現季節性疲軟以及新推出遊戲數目有限。

回購股份總金額擴至234億元另購近4億元有道股份

內地早前收緊課外補習，網易預計旗下智能學習公司有道業務受到重大影響。網易又公布，集團於2月份宣布回購計劃以來，截至2021年6月30日，已回購約460萬股美國存託股，共計約5億美元(約39億港元)。另同時宣布，董事會已批准修訂，將該計劃的回購總金額擴展為不超過30億美元(約234億港元)，並批准了從今年9月2日開始，在不超過36個月的期限內，可在紐交所公開購買總金額不超過5000萬美元(約3.9億港元)流通在外的有道美國存托股。

花旗：收緊未成年人遊戲時間對收入影響輕微

花旗發表研究報告指，日前內地推出政策，收緊未成年人遊戲時間，不屬完全令人意外，而騰訊(00700)、網易等主要遊戲公司已一直加大力度減少未成年人遊戲時間。政策對兩公司的收入影響較輕微，料影響少於低單位數百分比。不過，該行相信事件對行業仍然是再一次的挫折，可能對市場再發送另一波負面情緒，令投資者下調對未來遊戲行業的增長預期。而網易首席執行官兼董事丁磊在分析員會議上強調，網易積極支持措施，會嚴格落實限制，而集團估計未成年人對集團遊戲總營收貢獻不足1%。摩根大通則提到，網易自今年5月18日公布首季業績以來股價受壓，主要是由於投資者對遊戲行業監管憂慮，但認為針對未成年人遊戲成癮的監管對網易影響有限。瑞銀證券Ａ股策略分析師孟磊昨在「中國股市投資策略分析」媒體電話會議上亦表示，新出台的監管對相關遊戲企業的業績不會有太大影響，因為未成年人在手機遊戲、互聯網遊戲的收入佔比都比較低，沒有太高的收入貢獻。更多影響的還是流量的變化，比如說有一些遊戲玩的人變少了之後，有可能對遊戲玩家的活躍度造成一部分的影響。

網易在公布業績倒退同時宣布加碼回購股份，成功撐起近期持續受監管消息困擾的股價，現(11:50am)升7.06%報151.7港元。