09/03/2026 11:00
【中東戰火】華僑銀行：中國對霍爾木茲海峽長期封鎖敏感度或低於許多亞洲國家
《經濟通通訊社9日專訊》華僑銀行指出，中國對霍爾木茲海峽長期封鎖的敏感度可能低於許多亞洲國家，原因包括報道稱部分中國船隻成功無礙通過海峽、中國已積累了全球規模居前的戰略原油儲備，以及油氣在中國發電中的佔比有限等因素。
該行指出，石油和天然氣合計僅佔中國電力結構的4%左右，遠低於東協多數經濟體40-50%的平均水平；中國電力系統主要依靠煤炭、水電、太陽能、風能和核能，這些能源均不受伊朗戰爭直接影響。中國向電動汽車和可再生能源的快速轉型提供了額外的結構性對沖。隨著道路燃料需求已顯現峰值跡象，加之可再生能源產能快速擴張，中國對油價波動的敏感度正逐年下降。
該行提及，中國工業部門並非完全不受影響，石化原料價格與原油價格緊密關聯，油價上漲將推高塑料、合成材料、化肥及各類化工產品的投入成本，進而影響中國製造業供應鏈。伊朗戰爭可能意外助力中國的再通膨進程。中國生產者價格指數籃子中，原物料加工和化工製造等行業權重較高，而原油正是這些行業關鍵的上游投入品。因此近期油價飆升或將推動中國PPI，進而帶動GDP平減指數，使其早於預期重回正成長區間。(bn)
該行指出，石油和天然氣合計僅佔中國電力結構的4%左右，遠低於東協多數經濟體40-50%的平均水平；中國電力系統主要依靠煤炭、水電、太陽能、風能和核能，這些能源均不受伊朗戰爭直接影響。中國向電動汽車和可再生能源的快速轉型提供了額外的結構性對沖。隨著道路燃料需求已顯現峰值跡象，加之可再生能源產能快速擴張，中國對油價波動的敏感度正逐年下降。
該行提及，中國工業部門並非完全不受影響，石化原料價格與原油價格緊密關聯，油價上漲將推高塑料、合成材料、化肥及各類化工產品的投入成本，進而影響中國製造業供應鏈。伊朗戰爭可能意外助力中國的再通膨進程。中國生產者價格指數籃子中，原物料加工和化工製造等行業權重較高，而原油正是這些行業關鍵的上游投入品。因此近期油價飆升或將推動中國PPI，進而帶動GDP平減指數，使其早於預期重回正成長區間。(bn)