《思前想後－郭思治》恒指續上尋反彈市新高，惟成交萎縮動力似不相配

　　《思前想後》大市已開始步入8月份之上旬，承接7月底之升勢，大市於8月首個交易日已一度升至26133點，即此刻恒指已稍升越6月2日之高位26045點，只是由於買盤保守，故市勢又再略見反覆，惟恒指一直穩守所有平均移動線之上。單從走勢上看，大市該仍處續尋頂之格局，即恒指正繼續往上尋反彈市之新高。談到此點，不妨用較傳統之方法去量度是朝反彈市之升幅。首先大市自今年1月29日高位28056點開始之下跌，至6月26日低位22518點止計，恒指累積之跌幅共達5538點，而自6月26日低位22518點開始之反彈，至8月4日高位26187點止計，恒指已反彈3669點，相對5538點之跌幅計，即大市已反彈跌幅之66%。單論反彈之幅度實已不算小，故大市於高台略見回吐及消化乃正常現象。值得留意的是，恒指必須持續穩守於250天線（約在25728點左近）之上，後市方能再作進一步推升。另外，成交金額亦必須保持暢旺。但從近日大市之情況看，大市之成交金額逐漸萎縮，即動力方面似不相配。
　
*若250天及10天線有失，或代表反彈漸受規限*

　　移動線方面之表現正在逐步改善中，現各組平均移動線之排列由上而下為250天線（約在25728點左近），10天線（約在25602點左近），100天線（約在25196點左近），20天線（約在25110點左近）及50天線（約在24613點左近）。從走勢上看，大市目前已成功重越上述5組平均移動線，即整個大市技術上已呈續試頂之趨勢。但需留意，以恒指現正徘徊於25800點至25900點計，只要沽壓稍加大力度，恒指確可能會觸及或跌穿250天及10天線。此2組平均移動線一旦有失，可能代表整個反彈市已漸受規限，故任何短炒行動不宜過急及過勇，同時亦須做足風險管理。
　
　　大市目前仍身處8月份之上旬，惟技術上已初呈先高後低之形態，恒指暫時由4日之高位26187點跌至5日早市之低位25729點，即月內之波幅暫為458點。首先，以458點之波幅實在仍細，並不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不會同時出現於2個交易日之內，故在本月餘下之交易日，必有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之要求。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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