日債動向｜十年期國債孳息觸30年高位，通脹憂慮推升加息預期

　　日本十年期國債孳息率周二(18日)觸及三十年高位，主要受中東局勢僵局加劇通脹憂慮影響，市場對日本央行短期加息的預期升溫。

 

　　基準十年期日本國債孳息早段上漲1.5基點至2.935%，盤中一度觸及2.945%，創1996年9月以來新高。債券價格與孳息率呈反向走勢。

 

　　孳息率從高位回落，主要受五年期國債拍賣結果理想帶動。此次拍賣吸引自2025年6月以來最強需求，較高孳息水平成功吸引買家。拍賣結束後，五年期孳息逆轉早段升勢下跌1基點至2.15%，此前曾創2.18%歷史新高。

 

　　二十年期及三十年期國債孳息在東京早段分別上升2.5點子及4點子，報2.935%及4.115%。長期債券通常對通脹預期更為敏感。兩年期國債孳息升1點子至1.7%，創1995年5月以來新高，該年期對貨幣政策預期反應最直接。

 

　　日本央行官員近日言論轉趨鷹派，多家媒體報道指政策委員會可能採取較現時更激進的緊縮措施。星展銀行分析師上調十年期國債孳息預測至年底達2.85%，並預期央行將於9月加息，緊縮步伐將加快至每三至四個月加息25基點，現時約為每年兩次。

 

　　分析師在報告中指出，日本政府對提早加息的抗拒似乎減弱，進一步增加9月行動的可能性。市場持續關注中東地緣政治風險對能源價格的潛在影響，以及日本央行政策轉向對全球債市的連鎖效應。

《經濟通通訊社18日專訊》