跨境理財通出台 大行繼續薦吸友邦
繼獲准於內地獨資經營壽險業務後，友邦保險（01299）踏入下半年再迎來好消息。人行及中港金管局落實於粵港澳大灣區推出「跨境理財通」。多間大行看好，友邦可藉這新措施，紓解疫情爆發以來跨境客業務所承受的壓力，繼續推薦投資者買入這重磅藍籌股。
（資料圖片）
中港澳三方公布「理財通」，意味三地居民日後可以買賣三地的理財產品。而自疫情爆發以來，客戶跨境購買保險產品的活動幾近停滯，有「保險股王」之稱的友邦首季受累內地訪客人數下跌，新業務價值罕有按年下跌27%。給予友邦「買入」評級的花旗認為，銀保產品由於在本港銀行銷售理財中佔重要位置，因此可能會被納入「理財通」的買賣範圍，並認為香港壽險公司可能會從大灣區找到臨時解決方案，以重啟被疫情影響的跨境遊客業務。花旗相信，「理財通」有望緩解友邦在跨境業務的短期壓力，給予該股目標價84元，較現價仍有逾一成潛在升幅。
同樣看好友邦，給予該股「確信買入」評級的高盛則指，一次性繳費保險計劃納入「理財通」的機會，會較常規期繳交保費計劃為高，皆因後者需要每年大幅增加資金流量配額。而對友邦及其他本地保險公司而言，一次性繳費保險利潤率由於較低，措施對它們的利潤提升效果有限。惟整體而言，「理財通」對業界的短期影響很大程度上仍然取決於總配額及保險產品吸引力。該行給予友邦的目標 價達86元，比花旗更高。
換帥助拓內地
近年內地市場屬友邦新業務價值增長最快的地區之一，故其重要性已漸和本港看齊。近期兩宗消息，都被大行視為利好該保險巨頭的內地業務。先是曾主管中國平安（02318）保險業務的李源祥空降友邦出任首席執行官。目前唯一一間給予該股「紅底價」100元的大和認為，平安是友邦內地主要競爭對手之一，由於李源祥具備豐富的中國業務經驗，任職平安時成功把業務市佔率和龍頭中國人壽（02628）拉近距離，因此挖角行動除符合友邦擴張內地的策略，未來內地業務也有機會擴大和當地科企合作，滲入科技應用的元素。
此外，內地容許外資更多參與當地金融業務，友邦日前獲准把當地分支機構改建為獨資人壽保險子公司，成為內地首間獨資的外資險企。中金預期，友邦將首次在內地獲得全功能牌照，能夠如同其他內地同業一樣申請在更多內地開展業務。中金預期，友邦未來6年有望進入6個新地區開設業務，同期新業務價值增長將超過16%，因此給予該股「優於大市」評級和95元的目標價。同樣建議「買入」友邦的花旗認為，友邦「分轉子」獲批將加速集團在內地的滲透，取得更多結構性的業務成長機會，預計杭州、武漢和成都等一二線城市，將成集團主要拓展地區。最看好友邦的大和，則繼續把友邦列為亞洲保險相關股的首選。
的確，友邦在疫情前的優良往績，成為大行們一致投下信任票的主因。憧憬集團業務下半年藉上述消息重拾增長動力，友邦自5月起已在59元水平止跌回升。逢低吸納坐順風車屬可取策略。一旦其回調至70元，可伺機買入並中長線持有，博其升至大行最高目標價100元。一旦失守近半年低位59元，則宜止蝕。
轉載自《iMONEY智富雜誌》
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