27/06/2026 00:15
外匯動向 | 五大利好因素支撐美匯持續走強
在中東局勢趨穩背景下，美元避險光環未減反增，美匯指數現已升至2025年4月以來高位。研究機構Gavekal發布報告，剖析支撐美元強勢的五大關鍵因素。
報告指出，去年市場熱炒的美元貶值交易出現逆轉。該策略原基於特朗普政府施壓聯儲局維持低息政策，加劇通脹並削弱美元資產吸引力。然而Gavekal分析師Will Denyer團隊發現，去年12月聯儲局12名地區主席中有11人獲連任，立場最鴿派的Stephen Miran更被鷹派代表Kevin Warsh取代。
聯邦公開市場委員會在Warsh主導的首場會議中，重申維持2%通脹目標。此舉令比特幣及黃金等抗貶值資產跌至年內低位。與此同時，AI投資熱潮帶動美國經濟持續跑贏全球，企業盈利與美股同步攀升，財富效應刺激消費，形成資金流入美元資產的良性循環。
聯儲局鷹派立場令美債收益率保持吸引力，Gavekal預期利率差異將持續驅動資金流入美元資產。報告特別提到，儘管俄烏戰爭初期俄羅斯美元儲備遭凍結，但各國央行官方美債持倉僅微降，外國私人持倉更逆勢增長，打破去美元化預期。
美國企業尤其是AI公司大規模發行債券及股票，推高美元計價金融資產規模。Gavekal強調，企業營運資金需求激增正形成新一輪美元需求，配合政策穩定性與經濟基本面優勢，短期內美元強勢格局料將延續。
《經濟通通訊社27日專訊》