外匯動向｜分析指日本央行加息為阻貶關鍵，9月政策會議成焦點

　　《華爾街日報》分析指出，日本當局雖多次入市干預阻貶日圓，但根本解決之道仍在日本央行貨幣政策調整。近期日圓兌美元匯率已較15年前貶值逾倍，市場關注9月政策會議能否啟動加息周期。

 

　　日圓近期跌勢主要源於美日貨幣政策分歧加劇。聯儲局可能於9月加息預期升溫，推動美國2年期國債孳息率從2月底3.39%升至近期4.25%。反觀日本同期債息升幅溫和，導致兩國利差從戰前約2.15厘擴至上周2.8厘，期間日圓兌美元貶值近5%。

 

　　日本6月整體CPI按年升1.7%，央行預期下半年受油價推動將突破2%目標。行長植田和男在7月議息會議後聲明強調，弱日圓推高進口能源成本加劇通脹壓力，為9月加息提供充分理據。市場普遍預期若聯儲局9月中加息，日本央行數日後跟進調整政策利率將成必然選擇。

 

　　儘管日本政府債務佔GDP達200%，但分析師指計入政府金融資產後淨負債率僅約100%，資本經濟更預測2028年將降至80%。專家強調，與其擔憂加息對財政影響，日圓信心崩潰才是更大風險。連一向主張寬鬆的首相高市早苗，現亦意識到穩匯率對經濟增長的重要性。

《經濟通通訊社4日專訊》