《思前想後－郭思治》即使大市能見反彈，暫仍屬技術性後抽

　　《思前想後》大市已身處9月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先高而後低。恒指暫時由4日之高位25791點跌至17日之低位24357點，即月內之波幅已稍擴闊至1434點。由於1434點之波幅祇屬一般，似乎仍未能滿足月內之所需，但恒指於本周一（21日）已初步重越10天線（約在24844點左近），故單從技術上看，大市確仍初呈回穩之訊號。嚴格而言，祇要恒指能持續穩守在10天線（約在24844點左近）之上，即表示大市暫已擺脫不斷尋底之弱態。但即使大市能見反彈，惟在交投偏疏之下，動力之方面頗不相配，故大市暫祇可稍作技術性後抽。

*各組平均線排列仍屬倒序模式，交投持續偏疏外圍因素仍不明*

　　大市近日雖略見回升，惟移動線方面之表現仍偏弱，直到目前一刻止計，各組平均移動線之排列暫仍屬倒序模式，現由上而下為250天線（約在25722點左近），50天線（約在25339點左近），20天線（約在25133點左近），100天線（約在25077點左近）及10天線（約在24844點左近）。單從排列上看，整個大市確仍身處反覆不明且帶軟中，但恒指現既已稍重越10天線（約在24844點左近），故整個自8月4日高位26187點開始之回調，該已初步止於9月17日之低位24357點，即恒指共回調1830點。相對前反彈之幅度為3669點計（6月22日之低位22518點升至8月4日之高位26187點），恒指已回調升幅之49.8%。技術上該已可滿足正常反彈之所需，而大市由低位開始之回升，暫祇屬大跌後之技術性反彈而已。

　　本月剩下之交易日已不多，下周一（28日）是即月期指轉倉高峰日，下周二（29日）是即月期指結算日，而下周三（30日）是本月最後1個交易日，亦即是即月場外衍生工具結算日，故在未來數個交易日，一眾好倉大戶或會續有維穩買盤。目前當然是希望即月期指能在較高位進行轉倉及結算，從而有利於10月份之部署。但有幾點需要留意，首先，大市自8月以來之交投持續偏疏，在動力不配之下，大市實難抱太多上望憧憬。另外，外圍因素仍持續不明，首先中東局勢仍持續緊張，而國際油價亦依然高企，而美國聯儲局在第4季可能仍會進一步加息，令聯邦基金利率有可能再上調到4-4.05厘。而由於美元利率與日圓利率之差距將進一步擴闊，擔心可能會引發利差交易，此亦為市場之隱憂。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》
　
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