《外資精點》大和升壁仞科技目標價至130港元，上調淨利潤及收入預測

　　大和將壁仞科技(06082)目標價由100港元上調至130港元，維持「買入」評級，並將2027至2028年淨利潤預測上調10%至34%，至43億至121億元（人民幣．下同），基於對公司AI晶片研發，以及其在內地AI晶片市場份額增長的正面看法。

　　同時，該行將2026至2028年收入預測上調14%至94%，以反映上半年業績，但將同期毛利率預測由55%，下調至35%至45%，以反映高頻寬記憶體價格(HBM)傳導效應，以及毛利率較低的超級集群方案滲透率上升。

　　報告提到，壁仞科技管理層近日將2027年收入指引由100億元上調至200億元。該行認為，此次上調主要由於近期內地主流AI晶片平均售價上升，部分源於HBM價格上漲，以及產品組合變化，超級計算集群解決方案收入貢獻增加。

　　更重要的是，此次收入指引大幅上調，反映管理層對即將推出的旗艦晶片BR20x及客戶訂單充滿信心。該行預期BR20x將於今年第四季交付，2027年量產；公司其後將於2027年推進BR30x流片項目，採用多晶粒共同封裝，預計2028年量產出貨。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社22日專訊》