比拼華爾街－溫傑 |新科技股反彈，蘋果業績展望令人失望（有片）

　　美股上周向好，其中以上周四（7月30日）尤為值得討論。道指於前一日受油價波動及美國聯儲局議息影響急跌1153點，但隨著加息憂慮紓緩，加上企業業績印證人工智能需求強勁，近期受壓的新科技股大幅回升，納指漲2.8%，費城半導體指數急彈8.19%。

 

　　上周五（7月31日）投資者繼續聚焦科企，雖然個別公司受業績影響而走勢分歧（蘋果大跌、亞馬遜急漲），但整體大市仍向上。道指及標指分別升0.5%及0.7%，納指升1%，費半微升不足0.1%。

 

利率政策能見度下降

 

　　上周市場焦點落在聯儲局議息，結果一如預期維持利率不變，聯邦基金利率區間保持在3.5厘至3.75厘，為局方連續第五次按兵不動。然而，FOMC會後聲明顯示官員對利率政策分歧加劇，三名委員投反對票主張加息，反映內部支持收緊政策的聲音正在增強。

 

　　筆者認為，沃什在記者會強調局方將「毫不猶豫」應對通脹，卻拒絕界定加息條件，同時質疑PCE作為主要通脹指標，均削弱政策能見度，為後市增添波動。

 

　　《紐約時報》報道指沃什建議減少每年定期召開的利率制定會議次數，意在提高政策框架彈性，避免因固定會期而被迫提供前瞻指引。若落實，將成為聯儲局多年來運作方式的重大變革（傳統上每年至少召開八次會議）。展望未來，市場將更聚焦通脹與就業數據，利率期貨與美債孳息料成重要觀察點。

 

中東戰爭或再有變化

 

　　地緣局勢亦持續成為市場風險來源。多間美國媒體報道，特朗普已下令對伊朗發動新一輪襲擊，行動最快或於剛過去的周末展開（執筆時未有進一步消息），目標直指能源基礎設施，包括發電廠及煉油廠。若局勢升級，油價波動及避險需求或成為本周美股的重要外部變數。　

 

　　數據方面，本周美國將公布多項關鍵指標，包括8月3日的7月ISM製造業PMI、8月5日的ADP小非農，以及8月7日的非農就業報告，為聯儲局政策取向提供重要參考。企業財報方面，Palantir(US.PLTR)、AMD(US.AMD)、SpaceX(US.SPCX)及SanDisk(US.SNDK)將陸續公布業績，料為科技板塊增添波動。

 

蘋果受累成本上升

 

　　蘋果(US.AAPL)公布庫克任行政總裁的最後一份業績，第三財季收入與盈利均勝預期。期內收入按年增16%至1094.2億美元，純利增27%至297.9億美元，每股盈利2.02美元，優於市場估算，其中包括11美仙的關稅退稅。

 

　　然而，市場焦點迅速轉向其保守的財務預測。集團預期今季收入僅增9%至11%，明顯低於分析員普遍預期的12%以上。庫克形容記憶體價格暴漲如「百年洪災」，並坦言先進晶片產能短缺將限制iPhone、Mac與iPad的供應，直接壓抑毛利率。

 

　　集團股價於6月尾見底，其後受惠資金重回傳統科技股而顯著回升，近期則因展望保守而回吐。進取投資者或可於300美元水平以下分段部署。

 

 

筆者並非證監會持牌人，沒有擁有上述建議股份發行人之財務權益。

 

《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。