美股動向｜康菲石油遭降評挫逾1%，美銀列Ovintiv為首選石油股

　　美國石油巨企康菲石油(US.COP)周五(16日)跌1.1%，美銀將該股評級從「中性」下調至「跑輸大市」，目標價定為102美元，主因其每桶53美元的原油收支平衡點及4.4%自由現金流收益率在勘探生產(E&P)同業中「缺乏競爭力」。

 

　　美銀分析師指，康菲石油現時約45%營運現金流的資本回報速度難以持續。該行預測公司2026年營運現金流為166億美元，自由現金流僅50億美元。若資本回報維持在現金流生成範圍內，總股東回報將約50億美元(即約30%)，僅處管理層目標區間下限。扣除常規股息後，回購金額僅餘約11.5億美元，恐難滿足投資者對現股價水平實施更積極回購計劃的期望。

 

　　美銀將Ovintiv(US.OVV)列為2026年首選石油股，主因其通過資產組合調整，將資本集中配置於米德蘭盆地及加拿大西部的高回報核心資產。完成收購NuVista及計劃2026年剝離Anadarko資產後，美銀預測Ovintiv經調整淨負債將遠低於目標水平，為大規模回購及實現100%現金回報框架創造條件。

 

　　美銀同時將Magnolia Oil & Gas(US.MGY)評級上調至「買入」，目標價28美元，看好其每桶36美元的低收支平衡點優勢；另將Permian Resources(US.PR)從「買入」下調至「中性」，目標價16美元，反映該股2025年的強勁表現已充分反映價值。

《經濟通通訊社17日專訊》