美股動向｜IREN股價累挫六成，簽28億美元AI合約難敵宏觀衝擊

　　AI基建股IREN Limited(US.IREN)近期股價表現與基本面嚴重背離，儘管本月20日宣布簽訂28億美元AI雲端合約，並將2026年收入目標上調至40億美元，股價卻在宏觀衝擊下較去年11月高位累跌逾60%，周三(29日)收報29.31美元。

 

　　IREN股價暴跌主因伊朗革命衛隊周三向美軍發射彈道導彈，刺激油價單日飆7.3%，加上聯儲局9月加息概率升至80%。該股貝塔值高達4.28，意味波動幅度是市場四倍以上。分析指，高折現率環境嚴重壓縮AI基建股未來現金流估值，IREN合約雖未受損，但未來收入現值被大幅下調。

 

　　公司最新簽訂的AI合約覆蓋微軟、美偉達等九家客戶，85%收入目標已獲合約保障，平均年期四年。高盛分析師吳邁克指，客戶多元化降低集中風險，但維持中性評級，目標價50美元。市場平均目標價81美元，較現價潛在升幅175%。

 

　　IREN在北美擁有4.51吉瓦電力接入權，歐洲透過收購Nostrum新增490兆瓦。管理層強調僅需動用10%電力儲備即可達成收入目標，電網接入許可需時2至5年的特性，構築難以複製的競爭壁壘。

 

　　為應對英偉達Blackwell晶片140千瓦/機架散熱需求，IREN在德州Childress建設專用液冷設施。與英偉達簽訂的5吉瓦戰略合作，更包含價值21億美元的股權認購權，深化垂直整合優勢。

 

　　市場聚焦9月16日公布的業績報告，重點包括：480兆瓦產能投產進度、收入確認節奏及資本開支計劃。宏觀面則需關注伊朗局勢發展及聯儲9月議息決定，目前利率期貨顯示加息概率達80%。

《經濟通通訊社31日專訊》