午市前瞻 | 科網股見支持警惕趁消息出貨，商湯首盈惟變現力仍需觀望

　　美國經濟數據接連走弱，目前市場預期9月加息一碼機會低於三成，利好港股表現，盤中中芯國際(00981)表現走強，中國公布多項重點經濟數據前，恒生指數半日報25521，升405點或1.6%，企上20天線（約25515），惟上方仍有10天線（約25603）構成新一重阻力。恒生中國企業指數報8470，升129點或1.5%。恒生科技指數報4802，升94點或2%。半日主板成交逾1182億元。

 

 

麥嘉嘉：科網股業績需「更有驚喜」

 

　　今日（17日）一眾科網股亦見反彈，帶動大市半日回升逾400點。永豐金證券（亞洲）金融商品交易部主管及研究部主管麥嘉嘉向表示，大市近期底部約在25000至25200點水平，較為即時的阻力位約在25700點，最大的心理關口仍在26000點。她指出，資金在近日有重新流向中資科網股的傾向。早前市場或機構投資者在中資科網股的持股比例較為低配，而在近日在做資產配置再調整的時候，資金集中流入科網股，板塊內股份的股價短期內料有一定支持。如阿里(09988)近期股價支持位約在119元。

 

　　本周百度(09888)、小米(01810)、快手(01024)、阿里等科網股將繼續公布業績，麥嘉嘉表示市場普遍對阿里有較大的正面憧憬，但由於消息在業績公布前已有炒作，資金早已提前部署。若業績沒有沒有更大驚喜，資金可能趁高鎖定利潤，反而出現「好消息出貨」的情況。因此，若要進一步帶動大市，業績需要明顯超越市場預期，麥嘉嘉表示市場最關注阿里AI雲業務增長、盈利能力，尤其是AI業務變現能力尤為關鍵。

 

商湯話題性已被新銳AI企業超越

 

　　商湯(00020)昨日（16日）發盈喜，預期截至6月30日止中期利潤約5億至7億元人民幣，去年同期虧損約14.8億元人民幣，為上市以來首錄盈利。而調整後淨虧損預期對比去年上半年的調整後淨虧損降低60%至70%。受惠利好消息，商湯今日半日大飆10.7%，報1.555元。

 

　　另外，據《彭博》報道，Anthropic第二季度初步營收超過115億美元，按年增長至少13倍，且調整後營業利潤轉為正值。

 

　　麥嘉嘉表示，AI主題已熱潮一段時間，即使Anthropic有較大的利好消息，難以再次出現個別企業盈喜帶動整個板塊的情況。加上目前主流AI企業的主營業務已見分化，未來資金料更傾向流入優質個股，而非整板塊受惠。就商湯而言，麥嘉嘉認為雖然今次首錄盈利，且調整後淨虧損大幅降低是好消息，但其業務變現能力仍然需待市場觀望。加上，商湯業務較為分散，部分AI業務沒有穩定的融資渠道，較為依賴外部資金，市場對此仍然較為審慎。

 

　　此外，商湯的市值已被MiniMax等新興AI公司超越，反映第二增長曲線及長期估值仍需更多驗證。因此商湯短期內可能會受惠業績改善而有技術性反彈，但持續性有限，較屬短期的投機炒作，最終仍會回歸市場對AI企業分化的看法。

 

　　麥嘉嘉認為，商湯股價有望挑戰1.6元，惟能否再上望仍屬未知之數；下方支持位則在20天線，約1.4元水平。

 

撰文：經濟通通訊社市場組

 

《經濟通通訊社》