專家分析
16/12/2025 09:03
中石油6連跌，部署反彈留意購23523
大市分析
理 由 ：
港股周一(15日)回吐，大市低開258點後半日反覆維持相若跌幅，午後跌勢加劇，全日跌347點。
金價貼近歷史高位，追蹤金價走勢的SPDR金ETF(02840)基金價格周一見逾1個月高位，全日逆市升1.2%。投資者如看好金價進一步上揚，部署上可留意S金購(21793)，行使價3740元，26年4月下旬到期。相反看淡則可留意S金沽(13633)，行使價2333元，26年5月中旬到期。
體育用品股周一普遍走強，安踏體育(02020)股價走勢相對落後同業，全日仍升0.4%。投資者如看好該股，部署上可留意安踏購(15902)，行使價101.01元，26年3月初到期。
資源股周一個別發展，中國石油股份(00857)股價周一跌1.2%，走勢上連跌6日，見1個月低位。投資者如有意部署該股反彈，可留意中油購(23523)，行使價11.111元，26年6月尾到期。
內險股周一逆市受捧，新華保險(01336)股價升4.4%，2連跌走勢告終。投資者如看好該股，部署上可留意新華購(18905)，行使價66.666元，26年6月初到期。
《麥格理資本股份有限公司香港認股證市場銷售 梁祐臻》
*筆者為麥格理代表及證監會持牌人。本內容由麥格理資本股份有限公司(C.E. No. AAC 534) ("MCL") 向香港居民提供，並不構成買賣建議、邀請、要約、或遊說。產品不售予美國人。結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌。過往表現並不反映未來表現。產品的第二市場可能有限而MCL可能是唯一報價方。閣下應閱讀載於www.warrants.com.hk之上市文件以瞭解結構性產品的詳情及自行評估箇中風險。如有需要，請徵詢獨立之專業意見。
請於https://warrants.com.hk/tc/commentary詳閱完整的免責聲明。
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
15/12/2025 09:01
商湯升逾4%成交增，留意購18773、沽20148
大市分析
理 由 ：
美股上周創歷史新高，港股上周五(12日)高開後持續有買盤跟進，午後升幅擴闊至逾400點，曾高見26006點，全日升446點，重上100天線，或機會挑戰50天線。
阿里巴巴(09988)股價於20天線下整固多時，上周五隨大市告升，單日升逾2%，突破20天線，較重要阻力於50天線。倘認為阿里能破阻力，可留意阿里購(20517)，行使價199.88元，26年4月初到期。
小米集團(01810)斥資約9720萬元回購股份，每股作價介乎42.22至42.28元。小米股價3連升，上周五高開後升幅擴大，午後高見43.42元，全日升1.8%，14天RSI升至53，或有機會上試50天線。若預期小米升勢未遏，可留意小米購(14820)，行使價66.666元，26年4月底到期。相反，如認為該股上升乏力，可留意小米沽(23266)，行使價31.888元，26年6月底到期。
商湯(00020)股價於20天線附近整固多時，上周五價量齊升，全日升4.7%，MACD正差距擴闊，或有機會挑戰50天線。如認為商湯將展升浪，可留意商湯購(18773)，行使價3.777元，26年7月上旬到期。相反，倘預期未能突破，可留意商湯沽(20148)，行使價1.48元，26年5月上旬到期。
內險股上周五普遍向好，中國平安(02318)股價創兩年多新高，高見63.85元，錄得3連升，全日升3.6%，並企在多條平均線上，惟14天RSI升至71，STC逐步進入超買區。中國人壽(02628)股價在成倍增下單日5.5%，於20天線上造好，MOM在線上告升，阻力可參考12月高位28.94元。
倘預期內險股強勢未改，可留意
*平安購(13049)，行使價66.66元，26年2月上旬到期
*中壽購(19570)，行使價36.28元，26年9月下旬到期
相反，如看淡可考慮
*平安沽(23281)，行使價40.388元，26年9月底到期
*中壽沽(23115)，行使價22.088元，26年6月上旬到期
《麥格理資本股份有限公司香港認股證市場銷售 梁祐臻》
*筆者為麥格理代表及證監會持牌人。本內容由麥格理資本股份有限公司(C.E. No. AAC 534) ("MCL") 向香港居民提供，並不構成買賣建議、邀請、要約、或遊說。產品不售予美國人。結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌。過往表現並不反映未來表現。產品的第二市場可能有限而MCL可能是唯一報價方。閣下應閱讀載於www.warrants.com.hk之上市文件以瞭解結構性產品的詳情及自行評估箇中風險。如有需要，請徵詢獨立之專業意見。
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12/12/2025 08:48
醫藥股受制阻力位，留意石藥購17154
大市分析
理 由 ：
美國減息結果塵埃落定，並計劃購買400億美元國債，購買規模預計在未來數月保持在較高水平，之後則可能大幅縮減。港股周四(11日)高開過百點，一度高見25801點，於100天線下見阻力，午後更倒跌，收市守25500點上，全日挫10點，10天線下穿100天線現死亡交叉。
中興通訊(00763)公布，公司正與美國司法部就《反海外腐敗法》事項進行溝通，並將通過法律等手段維護自身權益。中興股價周四沽壓顯著，相關A股午後跌至停板，H股收市前跌幅持續擴大，全日跌13%，下穿牛熊分界線，多個技術指標向淡。倘認為中興能重返250天線，可留意中興購(14666)，行使價42.85元，26年9月上旬到期。
石藥集團(01093)旗下石藥創新製藥向聯交所提交上市申請。石藥股價終止兩連升，周四受制20天線，全日挫1%。中國生物製藥(01177)股價近日於10天線下整固，周四曾低見6.66元，單日跌0.5%，STC則進入超賣區，可留意捉反彈機會。
若認為醫藥股調整將完成，可留意
*石藥購(17154)，行使價9.99元，26年4月底到期
*中藥購(18903)，行使價11.77元，26年8月上旬到期
反之，如看淡可考慮
*中藥沽(20163)，行使價6.666元，26年10月下旬到期
有券商指，地平線機械人(09660) 2026年將有更多車型實現量產，同時獲得更多新項目，這將推動其出貨量提升，並通過產品組合升級帶來更高的綜合平均售價。地平線機械人股價連升5日後，周四先升後回吐，未能企穩9元關口，單日挫逾3%，支持位可參考50天線，14天RSI回至58，STC進入超買區。如擬趁調整收集，可留意地平購(22361)，行使價13.888元，26年5月中旬到期。《麥格理資本股份有限公司香港認股證市場銷售 梁祐臻》
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11/12/2025 08:56
長飛光纖配股後急升一成，購23184捉升浪
大市分析
理 由 ：
美國議息前夕，港股周三(10日)上午曾挫逾百點，惟午後逐步收復失地，重越25500點之上，最終以全日高位收市，倒升106點。
長飛光纖光纜(06869)以每股折讓近15%配股，配售價為32.26元，集資所得主要用於發展海外業務及一般營運。該股周三出現戲劇性走勢，低開後曾挫逾9%，惟跌至20天線見承接兼倒升，午後升幅擴大，突破50天線，全日升近11%，錄得四連升。如認為該股能再下一城，可留意長飛購(23184)，行使價68.69元，26年6月上旬到期。
地平線機械人(09660)與無人駕駛企業卡爾動力宣布達成全面戰略合作，將共同推動L4級自動駕駛重型卡車發展，加速自動駕駛貨運的規模化進程。該股股價5連升，周三高開後買盤不絕，高位曾見9.23元，單日升逾3%，MACD正差距擴闊。倘預期該股強勢未變，可留意地平購(22361)，行使價13.888元，26年5月中旬到期。
傳媒報道，萬科企業(02202)債權人周三召開會議，萬科再次爭取支持一支債券展期計劃，債券人將在周五(12日)前就計劃進行投票表決。萬科股價周三終止三連跌，並在成交倍增下以大陽燭告升，全日升逾13%，重越10天線並挑戰20天線，STC於超賣區發出入貨訊號。
龍湖集團(00960)公布，11月實現總合同銷售額按年減少57.2%，該股周三高開後曾見9.75元，及後升幅逐步收窄，全日無起跌，仍受制10天線，14天RSI回至35。中國海外(00688)股價周三繼續尋底，高開後見沽壓並倒跌，低見12.45元創近8個月新低，尾市扭轉跌勢，全日微升0.1%，STC已進入超賣區，14天RSI跌至32。
倘希望低位部署捉反彈，可留意
*萬科購(23038)，行使價5.555元，26年12月底到期
*龍湖購(23037)，行使價14.688元，26年7月上旬到期
*中海購(22609)，行使價18.99元，26年11月下旬到期
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10/12/2025 09:01
資源股急回，留意有礦購21389
大市分析
理 由 ：
港股周二(9日)高開低走失守100天線，大市高開15點後轉跌，半日跌215點，午後跌幅未見收窄更進一步擴大，全日跌331點，連跌2日。
比亞迪股份(01211)股價周二跌1.3%，向上有待重上紅底關口。投資者如看好該股，部署上可留意新上市比迪購(23297)，行使價121.1元，26年12月尾到期。
萬國數據(09698)股價周二逆市上揚，全日升2.4%創1個月高位。投資者如看好該股，部署上可留意萬國購(22676)，行使價38.888元，26年7月下旬到期。
國際清算銀行(BIS)在最新發布的報告中表示，今年以來黃金與股市價格同步飆升的現象，至少半個世紀以來都未曾出現過，這可能是兩類資產同時存在泡沫的風險。資源股周二普遍大幅回吐，中國有色礦業(01258)股價全日跌7.8%，自月初以來首次失守10天線。中國黃金國際(02099)股價周二跌4.5%，現回試10天線支持。投資者如有意部署相關個股反彈，可留意以下產品。
*有礦購(21389)，行使價22.58元，26年6月尾到期。
*中際購(20162)，行使價209.9元，26年3月上旬到期。
小米集團(01810)股價周二跌3.1%，走勢上連跌2日。看好該股的投資者可留意小米購(14820)，行使價66.666元，26年4月尾到期。相反看淡則可留意小米沽(23266)，行使價31.888元，26年6月尾到期。《麥格理資本股份有限公司香港認股證市場銷售 梁祐臻》
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09/12/2025 09:27
泡泡瑪特險守200元關口，留意購21818
大市分析
理 由 ：
港股周一(8日)低開後沽壓持續，午後低位曾見25755點，跌330點，下試100天線暫見支持，全日挫319點，市況未脫上落格局，於50及100天線間爭持。
國家金融管理總局發布《關於調整保險公司相關業務風險因子的通知》，提出適度調整保險公司投資相關股票的風險因子，推動保險公司提高長期資金投資管理能力等。中國平安(02318)股價周一破頂高見62.3元，創兩年多新高，全日升逾2%。若預期平保升勢未遏，可留意平安購(13049)，行使價66.66元，26年2月上旬到期。反之，如認為高位見阻力，可留意新上市的平安沽(23281)，行使價40.388元，26年9月底到期。
工商銀行(01398)股價周一以大陰燭告跌，午後低見6.11元，下試50天線，單日挫逾3%，14天RSI跌至38，往下支持可參考100天線。倘希望捕捉工行反彈，可留意工行購(21988)，行使價10.6元，26年6月上旬到期。
有券商指，泡泡瑪特(09992)旗下的Labubu產能從上半年的1000萬隻升至年底的月均5000萬隻，對於這類潮流玩具而言，普及往住是熱度衰退的先兆，並給予該股"持有"評級。泡泡瑪特股價周一高見220.6元後顯著回吐，一度挫逾9%，收市險守200元關口，全日挫逾8%，再次下試牛熊分界線，跌勢中成交倍增。如預期該股能守支持位，可留意泡瑪購(21818)，行使價338.888元，26年4月下旬到期。反之，若認為沽壓未除，可留意泡瑪沽(22126)，行使價169.992元，26年8月上旬到期。
中國宏橋(01378)股價周一終止七連升，低開後持續受壓，低位曾見32.3元，單日跌逾3%，14天RSI回至58，初步支持為10天線。倘預期宏橋整固後能試高位，可留意中宏購(21893)，行使價41.888元，26年6月上旬到期。《麥格理資本股份有限公司香港認股證市場銷售 梁祐臻》
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