環球央行 | 貝利指英倫銀行將堅持削減英債持倉

12/12/2025

　　《經濟通通訊社11日專訊》英倫銀行行長貝利表示，央行將繼續推進資產負債表的縮減計劃，目標是大幅削減剩餘約5530億英鎊的英國國債持倉。他強調，央行繼續持有大量國債將增加公共部門的風險敞口，重申利率風險應由私營部門承擔。

　　貝利指出，隨著通脹受控及利率政策步入正常化階段，央行期望盡可能將利率風險從資產負債表中移除。他認為，這種風險本質上更適合由私營金融機構及投資者管理，而非由作為最後貸款人的央行長期承擔。

　　自2022年啟動量化緊縮以來，英倫銀行已透過主動沽售及債券到期不續做的方式，累計減持超過3000億英鎊的國債。針對部分投資者建議央行應暫停沽債，以避免確認因債價下跌而產生的帳面虧損，貝利予以駁斥。分析指出，若停止縮表，央行需向持有龐大準備金的商業銀行支付高昂利息，這筆支出目前已高於央行持有的國債收益，對公共財政同樣構成負擔。(kk)

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