【回顧展望－經濟把脈】零售市道前景蒙陰霾 明年增長勢減弱

　　回顧本港零售業表現，上半零售增長強勁，今年首六個月零售業總銷貨價值按年升13.4%，10月份零售貨值升5.9%，連升20個月。綜觀今年首10個月合計的零售業總銷貨價值的臨時估計上升10.6%，總銷貨數量的臨時估計按年增9.1%。

　　不過，值得留意的是，本港零售增長7月開始顯著放緩，僅錄單位數增幅。儘管廣深港高鐵及港珠澳大橋兩項主要基建先後於9月及10月開通，整體零售市道亦未有太大變化，10月的零售業總銷貨價值續錄5.9%單位數增幅至397億元，雖較9月的2.4%略有加快，但升幅較8月的9.4%明顯減慢。

環球股市及投資氣氛轉差拖累，本港零售增長7月開始顯著放緩（Kenji攝）

　　即使「十一黃金周」訪港旅客按年增約20%，亦未見帶動與內地旅客相關的消費品類別大幅增長，10月份珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨價值僅按年升3.3%，較上半年錄平均錄兩成以上增長大幅收窄；而「電器及其他未分類耐用消費品」及「藥物及化妝品」的銷貨價值則分別升16.1%及14.9%。

　　恒生銀行（00011）首席經濟師薜俊昇向《經濟通通訊社》表示，環球股市及投資氣氛轉差拖累，消費意欲大減令零售增速減慢。而人民幣約於6月份開始急速貶值，有業界相信，零售市道放緩與於人民幣貶值有關。

　　香港零售管理協會主席謝邱安儀於早前表示，中美貿易戰對香港港的影響已逐漸浮現，對第四季零售市況持保守態度，料零售增長或持平，全年整體零售額或高單位數增長。

零售商多看淡市道前景

　　多間金舖股早前先後放榜，上半財年業績表現不俗，卻同時異口同聲預告下半財年增長放緩。其中，六福集團（00590）表示，市場氣氛近期受中美貿易戰以及人民幣貶值的不良影響，港澳市場同店銷售增長自10月起開始錄得下跌。

　　另一龍頭，周大福（01929）於上半財年香港同店銷售按年增長超過24%，惟料受外圍經濟影響，對零售前景持審慎，僅維持全年同店銷售「高單位數至低雙位數」增長目標，預示下半年增長或急速放緩。而形容自己一向是零售市道「大好友」的莎莎國際(00178)主席兼行政總裁郭少明，早前亦罕有地表示「今年會看淡一點」。

多間金舖股早前先後放榜，上半財年業績表現不俗，卻同時異口同聲預告下半財年增長放緩（資料圖片）

香港基本面良好 內需將支撐本地零售

　　薜俊昇預期，受外圍不明朗等利淡因素，以及資產市場轉弱影響，內地訪港旅客及本地市民消費意欲將持續受影響，明年零售增速將減慢，但相信表現不會太差，料明年零售業總銷貨價值增長穩定，並將由本地消費作主要支撐。

　　他強調，香港整體經濟基本面良好，在失業率低企及工資上調情況下，料繼續為本地零售業帶來支持，「除非內地經濟完全轉差，否則內地訪港旅客不會太少，相信明年耐用消費品和珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的零售表現將會持平。」

　　然而，零售業界對明年市道較悲觀，謝邱安儀早前指，如果中美貿易戰持續升溫，人民幣貶值影響內地人訪港意欲，加上進入加息周期，將為本港零售市道繼續帶來不明朗因素，難以預測日後走勢，料明年本港零售增長會收窄至低單位數升幅，但她有信心港珠澳大橋及高鐵長遠可利好本港零售業前景。

撰文：李梓瑩

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