大行報告 | 大摩推薦薦吸納Okta、Palo Alto Networks等
16/12/2025
《經濟通通訊社15日專訊》摩根士丹利發表最新策略報告指，網絡安全板塊在重視環境、社會及管治(ESG)的永續基金中配置比例仍然偏低，與該板塊在AI時代的增長潛力出現明顯錯配，為投資者帶來增持良機。該行預期全球網絡安全市場規模將於2028年突破3700億美元，並點名看好Okta(US.OKTA)身、Palo Alto Networks(US.PANW)及Zscaler(US.ZS)等行業龍頭。
大摩分析團隊發現，雖然網絡安全公司在保障數據私隱及維持社會運作方面扮演關鍵角色，符合ESG中的社會責任及管治標準，但目前永續基金在該板塊的持倉比重，仍顯著低於MSCI全球所有國家指數的基準水平。與AI核心概念股相比，網絡安全股的配置差距更為懸殊。分析師認為，這種資金面的低配現象，結合AI技術普及帶來的防禦需求，為板塊提供具吸引力的估值重估空間。
大摩在報告中指出，Palo Alto Networks受惠於平台化策略奏效，在網絡、雲端及終端安全市場地位穩固。Zscaler作為SASE市場的領導者，近期收購Red Canary後進一步強化AI驅動的安全分析能力，被視為下一代核心安全平台。Okta身份認證管理需求具韌性，獲大摩視為戰術性買入對象。其他增持股份包括數據安全廠商Varonis Systems(US.VRNS)及雲端安全新貴Netskope。(kk)
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