美股動向｜SpaceX萬億IPO存隱憂，分析列三大風險籲審慎
30/04/2026
《經濟通通訊社30日專訊》美國太空科技公司SpaceX即將啟動史上最大規模首次公開招股(IPO)，預期市值高達2萬億美元。不過《Motley Fool》分析指出，該公司面臨增長放緩、估值過高及業務方向不明三大風險，建議投資者保持審慎。
據私募研究機構Sacra數據顯示，SpaceX 2025年營收僅增長18%至155億美元，較2024年51%及2023年89%的增速明顯減速。以預期市銷率(P/S ratio)129倍計算，較標普500指數平均3.5倍高出逾36倍，估值與基本面嚴重脫鈎。
今年2月，SpaceX以2500億美元全股票交易收購馬斯克旗下人工智能初創xAI。此舉令公司涉足大型語言模型市場，但與核心太空業務缺乏協同效應。據科技媒體《The Information》披露，生成式AI相關支出導致SpaceX 2025年錄得50億美元虧損，且短期難見盈利曙光。
投資機構Edward Jones研究顯示，大型IPO股票在上市後3至5年普遍跑輸大市。分析師指SpaceX集資主要用於建設AI數據中心等基礎設施，但股東能否受惠存在重大不確定性，加上估值高企與增長放緩雙重壓力，建議投資者保持觀望。
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