大行報告 | 大摩料聯儲局加息利好優質股，油價飆升成後續通脹風險

　　《經濟通通訊社14日專訊》摩根士丹利策略師表示，若聯儲局本周按市場預期加息，美國優質股票有望跑贏大市。由首席美股策略師Michael Wilson領導的團隊指出，歷史經驗顯示，在貨幣緊縮周期首次加息階段，優質藍籌股通常表現較佳；周期股及動量股亦往往在首次加息後取得相對優勢。

　　投資者目前對聯儲局本周加息的預期已大幅升溫。路透引述市場數據指，市場押注9月加息的概率約86%，高於預期的通脹數據及油價急升均增加政策收緊壓力。高盛及摩根大通目前亦預計美聯儲將於本周加息25個點子。

　　大摩認為，今輪利率上升主要源於經濟增長強勁，而非財政可持續性惡化或通脹大幅超預期。不過，策略師警告，若霍爾木茲海峽持續受阻，加上中國消費復甦推高能源需求，油價可能進一步急升，形成新的通脹衝擊，令原本被視為「適度、預防性」的加息，演變成較長時間的緊縮周期。(kk)