上一兩周，美股GameStop在狂升不能Stop之後，突然來個大插水，今天係人都知GameStop已Game Over。此中有何啟示?有，這類的狂升後狂跌的走勢，在2021年，不會少，你會中招嗎?

　　股市，永遠是由資金驅動，甚麼的價值投資，在筆者看來，不一定是需要的。因為股升，是可以吹出來的。不信?1987年港股災前的「十字軍」，一隻謂在菲律賓掘金股；2000年前後的「Tom.com」、「香港電訊」都不也是吹出來?泡沫爆破後，只剩下如香口膠波波爆破後的那一點點香口膠，那就是該股的「價值」了。當然，前提還要該股未破產。

　　股票Game Over必需的，是涉事的股民要有資金，因為是資金驅動嘛!

　　2008年雷曼爆破之後，央行的QE是救企業，不怎救股民。特朗普上場後就不斷向企業和民眾派錢。

　　2020年3月起，美聯儲局及白宮大手QE。美聯儲局水，流入公司戶口，白宮的水，流入人民的口袋。據Envestnet Yodlee數據顯示，年收入在3.5萬至7.5萬美元間的人，在接受了1200美元刺激支票之後一周內，其股票帳戶轉帳金額增加了90%；年收入在10萬至15萬美元間的人股票帳戶轉帳金額增加了82%；而收入超過15萬美元的人股票帳戶轉帳金額就增加了50%。即是說，本意用來濟貧救急、買米糧的刺激派錢，是轉去買股票。

　　如將美國人的消費拆分兩部分，一份是金融服務消費，一份是非金融服務消費，是差天共地的。金融服務消費(買股錢)居高不下，非金融服務消費(買米錢)則大下。

　　要能將泡沫吹大，必要有宣傳。2000年的Tom.com招股，攞招股書的股民條龍排幾條街，上報紙頭條。翌日，無排的，也會心動去搶招股書，跟著必然有認購超額幾多幾多倍的驕績。人人都覺得認到實賺，但理性的投資者都知，股市無必賺之股，但只要看到超額多少多少倍認購，大大小小的分析家，都只能講必賺，但沒有人敢告訴你持之三、五、七年是否也能賺。

網絡世界吹大泡沫

　　今時，在網絡世界裏，吹大泡沫的最快途徑是網絡平台，一方面是網絡平台上消息傳播快，最重要的是，消息是即食麵，在投資者未清楚真偽前，已吞下了。結果，股價不是跟盈利掛勾，而是跟發推文量掛勾。

　　不少人會以表象看事物，認為有關GameStop的反沽空推文，是正義的，筆者一早謂不是，網絡信息，有多少是事實?

　　筆者從不相信謠言會止於智者，只相信股市謠言是生於智者，長於愚者，盛於死蠢者，止於荷包出血時。

　　GameStop Game Over之後，陸續有很多「智」者之言浮出。

　　GameStop是於2021年1月狂飆，在2020年12月，有家專賣研究報告的Hedgeye公司已告訴其客戶，當時14美元的GameStop，可升至100美元。

　　這個調研機構，是個中間人，他的研究結果在不少二、三線的對沖基金廣為流傳，這些對沖基金會用上山、林、風、火策略。不動如山地布局吸納；如林般靜(靜雞雞)；明買如風(GameStop升逾20美元，一見市起動便急搶貨)；催谷如火(GameStop升逾百元後，鼓動他人激情入市)，才可以自己散貨。火有燒盡即Game Over時，剩下來的是輸光的愚人和死蠢人。

　　Hedgeye在14.83美元時推介GameStop，但有Senvest對沖基於2020年9月，已不動如山地吸納了5%的GameStop股，平均入價是10美元之下。

　　美財長耶倫會加入個調查GameStop事件的委員會，耶倫會查到甚麼?筆者可以預期調查報告會是:

　　網絡平台促使股價大波動，要立例管制網絡上股評不易，但不實言論應被禁(但何謂不實?)

　　調查委員會不會講的是，不實言論是火種，但股民要有錢(乾柴)，才可燒旺。

　　但錢從何來?拜登的派1400美元，加上國會已通過了的派600美元(即共派2000美元)，會否又促成個Game Over?等看報告，看另隻GameStop，另次Game Over。

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)