常說以預測未來作投資決定並不可取，有位網友留言說得很好。

　　網友說如果有3個因素會影響公司的短期股價，例如經濟環境、公司營運情況及大眾的交易行為，就算預測每一項因素的成功率高達80%，能成功預測的機率便變成約0.5(即0.8 x 0.8 x 0.8)，即只得一半機會估中股價走勢。如果要連續預測50間公司，相信有此能力的人，應該直接買六合彩更好吧。

　　網友這留言說得很好，其實還有更多想法。首先，影響一隻股票的因素又豈止三個呢？假若因素增多，例如有5個的話，每個因素保持80%的命中率，結果只得三成多的命中率。

　　況且，在真實世界上，影響因素遠超5個以上，隨時多如天上繁星，根本沒有一台超級電腦能準確預測。再者，並非每一個因素都對結果有同一比例的影響，不同因素的影響程度更會隨時間而變化，總之現實極之複雜。

　　還有，每一個因素的預測成功率真的能達80%那麼高嗎？舉例，單是油價走勢這個因素，背後又受著不同因素影響，包括供求關係、投機行為等，相信近期負油價事件會令大家不認為有80%命中率吧。若想預測一家受著油價影響的公司股價走勢的話，難有理想結果。試想，若每個因素的預測成功率減低至70%，甚至50%，結果又會如何呢？

　　再加上，即使估中所有因素，所得的結果也未必如你所料。過往經常出現反常的情況，例如公司業績好/經濟數據好，股價跌。公司業績差/經濟數據差，股價升。何解？這問題本身重要嗎？

　　有一點十分重要，就是做人要自量。不妨自問，自己平日猜估局勢有多準繩？所指的並不是經濟、政治、投資之類，而是生活、工作、家庭，一些你熟識的範疇。相信大家都有經驗，每天工作、生活，也要面對不少出乎意料的事。試問，你最專業的地方都不能預計未來，作為經濟、政治、投資的外行人，憑甚麼可以準確預測未來？靠睇新聞？睇報紙？

　　曾於youtube分享過Howard Marks的想法(見連結)。若所預測未來與過去很相似，相對容易預測，但估中也並無大價值。若未來發展與過去大不同，猜對了會很有價值，但要成功預測卻很難。所以他總結，靠預測決定投資操作，價值有限。若能參透以上邏輯，在投資路上會少走很多冤枉路。

　　相關影片：「估市的價值」