正如我在本周一《晴報》的專欄所說，不知是否因為股票市場大幅波動（說穿了其實就是大跌），近期多了姊妹問我儲蓄保險的問題。當然，關鍵是個別保險公司的儲蓄計劃回報頗吸引，令到很多姊妹都心癢癢。

　　我的一位姊妹Bianca最認真，她做任何投資之前都會先求知。以下是她最近WhatsApp我的求知問題，主要關於保單中的回報問題。

　　「其實，很多保單的所謂回報，主要來自保單分紅，但到底這些分紅是怎樣來呢？」

　　「是這樣的，每個有紅利派送的保險計劃，每年分紅多少，主要取決於四個因素，一是該計劃當年度的賠償額、二是該計劃當年度的退保情況、三是該計劃當年的行政開支，而最後當然是該計劃當年度的投資收益了。」

　　「我想知道保險公司的所謂投資，主要買甚麼東西呢？」

　　「整體來說，保險公司的投資，一般都是很保守的。對於大部分傳統保單來說，保險公司收了客戶的保費後，主要拿去買債券，或者參與一些很穩健的基建項目投資，所以，回報會很穩定。當然，除了低風險投資外，保險公司也會買一股票或房地產，但比例一般很低。但我必須指出，近年保險公司推出了一些標明是加大股票和地產投資的產品，目的是想提高該類計劃的長遠潛在回報，那就另當別論。」

　　「明白，但這些儲蓄保險的風險是否很高？」

　　「整體來說，這類股票比重較高的儲蓄計劃，非保證或者浮動回報部分，當然有機會有出入（對比建議書列出的數字），但妳也可以放心，保險公司投資股票，不會像散戶炒股一樣出出入入。保險公司只會買一些大藍籌，當中不少都是防守性較強的公用股，而且以長線收息為主。」

　　「即是每一種計劃，股票的比例都不同？」

　　「是的，簡單來說，高儲蓄成分的計劃，股票比例會高一些。如果以保障為主的計劃，股票比例就會較低！」

　　「我想請教下，按道理，有儲蓄的人壽保險，只要受保人過身，受益人就可以得到賠償金，其實，幫襯任何一間大型保險公司都沒問題吧，要比較，就比較保費和回報，是不是呢？」Bianca明顯做過功課。

　　「對呀，因為人壽保險最簡單，基本上沒有灰色地帶，只要確認受保人死亡，保險公司就會賠錢。妳要決定幫哪一間買，主要考慮是保費和儲蓄回報。當然，保險公司的實力和理財顧問的服務也很重要。」

　　「明白的！」Bianca最後也給了我一個很感激的表情符號，令我很開心。

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