姊妹們，由眾安在線（06060）上市掀起的新股熱潮，經歷最新易鑫集團（02858）的有頭威冇尾陣表現後（上市第三日已經跌穿招股價），似乎已稍為冷卻。

　　但其實，整體股市仍然熾熱，資金只是從新股市場，轉回去舊股市場繼續炒，尤其是市值龐大的龍頭股，令到恒生指數衝破30000點大關。

　　前兩日我跟一位股場新丁的姊妹Mandy談起股市，她聽到我用「一手市場」和「二手市場」這兩個名詞時，感到很特別。

　　「一手和二手？好抽象呀！」

　　「噢，是嗎？首先，股票市場的最基本功能是讓上市公司集資，投資者買入上市公司發行的股票，公司就可以獲得資金去拓展業務。所以，妳拿錢以招股價去認購新上市的股份，那部分錢就會由上市公司取得，用來發展業務！但妳想像一下，當新股上市後，假設升了兩成，妳沽出了，即是有另一位投資者接了妳的貨，那兩成利潤是妳賺了，跟上市公司無關！」

　　「嗯，我明白了，這就是妳所謂的股票一手市場和二手市場？」Mandy似乎明白我意思了！

　　「妳有沒有想過，其實，大部分小投資者參與的，都是股票的二手市場，即是股民與股民（或股東與股東）之間的交易。這些交易雖然對上市公司沒有資金上的幫助，但卻是成熟股市不可或缺的部分，因為每一個地方的股市，都必須有一個運作完善的退出機制，這才會有人願意參與。」

　　「同意呀！聽妳這樣說，新公司上市的訂價很重要呀！如果訂得高，就可以集資多一點，但會擔心訂得過高，便沒有投資者願意認購；如果訂得低，令到投資者感到很吸引，蜂擁去認購，但上市公司卻可能集少了資金，只讓股民賺了錢！」

　　「妳的理解完全正確，那麼，妳喜歡買一手股，還是二手股呢？」

　　「買一手股會便宜一點喎，二手股愈來愈貴呀！」

　　「嗯，妳的觀念有點不正確！」

　　「為甚麼？」

　　（下期待續）