這兩個不是指數水平，而是6月30日時，上證A股下跌股有73隻，深股下跌股有111隻，即兩市基本上有184隻股下跌，意義何在？

　　6月30日筆者在經濟通的選股情報有如下觀點：

　　中證監表示：「回調過快，不利健康股市。」唉！鬼唔知。瘋牛不好，慢牛好，跌死隻牛更不好，但股民心態果能按按掣便停、便去？

　　如何知道跌近底？冇跌停股便是。

A股跌市，因去槓桿。只要槓桿得去，再無斬倉，市自然會好。

　　上周五，停跌股2,000隻，周一停跌停股縮小至1,500隻。如之後，數天停跌股能減至500隻以下，則底應在望。

　　要股跌停，先要股下跌，如果兩市基本上只有184隻股下跌時，就算隻隻跌停（事實上不是）也只有184隻股跌停，這與周五的2,000股跌停，周一的1,500股跌停，不可同日而語，所以A股於周二時大幅回升，有原因，但更大的原因是否因阿爺托市？可以，但阿爺能托得幾多，到膊頭一軟，不也是要再跌過？

有如食錯嘢 瀉完就好

　　筆者認為原因只一個，一如食錯嘢肚屙，屙乾屙淨就好啦！今次跌市是因去槓桿，只要槓桿得去，再無斬倉，市自然會好，我們遠在香港，又沒有在國內融資（孖展）去買股，是難知幾時斬完倉的，筆者周二收市後看到《財經日報》於周二早上的報道：

　　李琳（化名）就是身在場外配資的火海之中的股民之一，本周一剛剛經歷了一場「洗禮」，「五倍槓桿，今天剛剛擊穿平倉線，手上沒錢補繳保證金，正在籌錢。」李琳昨天並不甘心被強平或者解散帳戶，而是想補繳保證金後觀望市場情況，擇機再上。

　　多位業內人士向記者透露，和李琳一樣高槓桿的配資帳戶到本周一已經普遍逼近爆倉線。李琳以親身經歷告訴記者，不要做配資。「太被動了，資金超出自己可控範圍，警戒綫以下就無法買入，大跌拋售以後無法及時挽回虧損。」她不無委屈地說。

　　對於配資的爆倉問題，證金公司周一也是緊急發聲「維穩」，稱一般認為場外配資主要通過恒生HOMS系統接入證券公司交易系統，其槓桿高於證券公司融資業務，平倉規模也高於證券公司融資業務的平倉。公開信息顯示，滬深兩市近兩個交易日通過HOMS系統強制平倉金額不超過40億元，「29日上午強制平倉規模約22億元，合計佔交易量的比例很小」。

　　然而，「爆倉」如今確已成為各大配資公司避之不及的關鍵詞。《第一財經記者》29日下午致電多家配資公司負責人，了解行業爆倉以及平倉現狀，多人士或避之不談，或以「開會」為由掛斷電話。

　　「從我接觸的配資公司情況來看，基本都已經爆倉了，不光是配資用戶，連配資公司高管和員工都已經爆倉了，經過最近兩天的持續大跌，場外配資帳戶差不多都爆掉了。」深圳一家配資平台高管對《第一財經日報》說，據其掌握的情況，配資公司等場外配資帳戶，爆倉情況已經到了「爆無可爆」的程度。

　　對於配資行業的爆倉數目目前雖未有行業普遍認可的數據，但不可否認爆倉頻現，已經讓配資行業變得風聲鶴唳。有線上配資平台周一上午錯將減倉公告發成清倉公告，引發烏龍後澄清而被指有「借機無良營銷」之嫌。除此之外，確實有不少配資平台似乎真的「害怕」了，對高槓桿用戶單方面簡單粗暴地發布了清倉公告。

　　「請所有配資槓桿在1：5以上的按月配資用戶及按天配資用戶、5倍槓桿的零息配資用戶，無論帳戶盈虧，在7月1日閉市前全部清空持倉，未主動清倉的用戶將在7月1日的下一個交易日被執行強制平倉。」一線上配資平台29日在其官網上如是公告。不過，本報記者發現，該平台首頁曾經的高調宣傳語仍顯炫目。

　　「8倍槓桿，全網最後的高槓桿讓您縱橫股市。」該平台曾經的營銷野心昭然若揭。

　　相比簡單粗暴的強制清倉，部分配資公司也采取相對溫和的方式避免配資帳戶的爆倉。周競天介紹稱，公司已經建議客戶先保留帳戶，出局觀望。「我們今天爆倉的不多，被強平的大概有七八個，但是出局觀望的明顯增多了。」周競天昨天透露。

　　配資行業的高槓桿已無法持續，接受本報探訪的配資行業人士普遍認同，1：5及以上槓桿將慢慢在配資行業消失。

　　相比場外配資，場內融資融券的平倉警報尚未拉響。多位券商人士在接受《第一財經日報》記者探訪時表示，6月29日兩融客戶平倉情況並未大面積出現。而中國證券金融公司也在盤中針對券商兩融發布信息，稱目前業務風險總體可控，強制平倉的規模很小。但值得注意的是，部分此前較為激進的券商已經開始出現平倉。若大盤繼續震蕩下行，場內融資盤壓力也將劇增。

　　請留意其中一句：「未主動清倉的用戶將在7月1日的下一個交易日被執行強制平倉。」

　　很明顯，如果：

　　(1) 7月1日的下一個交易日，國內融資（孖展）客能籌到足夠錢去補倉，天下太平。

　　(2) 7月1日的下一個交易日，深滬指數再上升，即是少了被迫爆倉的威脅，天下太平。

　　(3) 國內融資客在6月30日的升市中，平穩出了貨，自然不會再被強平倉，天下太平。

　　我們不知國內融資客的孖展倉位，但可以較肯定，只要滬A指數不再跌穿4,000點，則國內融資客被迫爆倉和被斬倉的可能性便細，A股見底可期。