中美貿易戰是新事物？不，已打了逾10年。

　　朱鎔基時期，已有MFN、301之爭，現任美國貿易處長萊特希澤之前為律師，過往的20年，他都是幫美國鋼鐵工業去用301來制裁中國鋼鐵業出口到美國，成績斐然，才致今時中國鋼鐵出口至美國的佔比，排在10名之外。對於近日的中美貿易戰，中國在2015年已備戰，所以美國今周三早上（以北京時間計）發布對1,300項中國產品徵關稅，中國於當日下午便已還手，對美國160項產品徵關稅。一言括之，在未來5至10年，中美貿易戰、貿易嚇、貿易傾，是個揮之不去的困局，投資者要為這些貿易「X」，留個小心。怎小心？看中美布陣，看美日貿易戰歷史。

萊特希澤與王岐山較量

　　美國貿易處長萊特希澤是個貿戰反傾銷高手，在制裁中國鋼鐵出口上，已做了逾20年，最近的一次是於2016年4月（即特朗普仍未當選前），受美國5家鋼鐵廠的委託，向40家中國鋼鐵企業啟動301調查，這個調查要用上逾15個月。由奧巴馬時期開始，到2017年8月，才將報告交到特朗普手，相信當時特朗普要搞財政預算案和減稅，便將此報告擱下來。到特朗普將預算案/稅改通過後，便來開啟貿易戰。

　　中方又如何？會不知2017年8月，301調查已到要交報告？因此在2017年10月，已有消息謂王岐山會任國家副主席，然王岐山在之後數月，便任滿告退，但到今年3月就以超齡重出了，為甚麼王岐山要這樣地渡陳倉？在今時北京，跟美國貿易處長萊特希澤「打架」最長時期的人，就是王岐山，老相識，大家知套路，好應付。

　　到昨日，整個白宮的人都對貿戰出了聲，特朗普謂習近平好嘢，商務部長羅斯和白宮發言人話無意打貿戰，總統的經濟顧問和國家安全顧問也謂制裁清單是要來嚇唬嚇唬的，但可有聽過萊特希澤出過聲？無，只有他說了才說算，因為他是貿戰美方主帥。

　　同樣，中方也有N個人出了聲，周小川、商務部長、新聞發言人、副財長、李克強總理、中駐美大使，都講了貿戰不好，要打就只好奉陪，你可有聽過王岐山出過聲？同樣也只有是他說了才算。

因此，在這次貿戰中，應是萊特希澤和王岐山在較量，只有他們說了才可當真，其他人怕只是信差。但如他兩人一日不公開發聲，又怎判斷形勢？這就要看歷史，回看美日的貿戰。

　　二戰後，美國為圍堵中俄，所以就扶持日本復興，但自60年代，就被日本貨打到暈，由60年代到90年代與日本基本上打了6次行業性的貿戰，2次超大型的宏觀貿戰。

　　日本的紡織品、鋼鐵、彩電、汽車、半導體、電信，都陸續被美國用上這個那個的制裁，用得最多的是301，詳細怎戰，有機會再講，總之最後是要日本︰

⑴開放國內市場與美貨；

⑵限制日貨出口到美國；

⑶對出口日貨進行價格管制（即要加價）。

　　在這6個行業的貿戰上，美國是攻城掠地予取予攜的。

套路可參考美日貿易戰

　　另外2次宏觀的貿戰是︰

⑴逼日本改憲法和財政預算案，要求日本修改調查外國產品價格的法例，廢除美日貿易有障礙的法規，要求日本在10年內提出400萬億日圓的國內基礎建設，好方便美企業來投標；

⑵有Plaza Accord和Louvre Accord，要日圓升值，日圓便由1美元兌295日圓，一直升到1美元兌78日圓，今時就兌105日圓左右。

　　了解了這個美日貿戰歷史，就知美國多會要求中國︰

⑴開放中國市場；

⑵限制出口額；

⑶中國出口貨要加價；

必要時，還會︰

⑷逼人民幣升值。

　　中國怕不怕這幾招？應不太怕，因為美國對日用了同樣這幾招，在90年代美日貿戰結束至今，日本對美國的貿易順差仍擴大了2倍，可見這些貿戰板斧是沒用的。為甚麼沒用？日後講。

　　那麼，中國又是否無有怕？不是，最怕是自亂陣腳，要用上鄧小平的打橋牌策略︰

　　守得緊，攻得狠，叫得準，打得穩。

　　投資者又該怎樣？聽摩根資產管理的忠告。

　　摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰周三（4月4日）表示，目前最大的擔憂仍是貿易拉鋸會否進一步升級，但從歷史可見，貿易談判可能將會出現，這將令投資者稍為放心，並讓他們能夠回到經濟和企業基本面上，而這些基本面仍然利好，並且預期中美貿易緊張局勢或會在未來數年內反複出現，這可能會鼓勵投資者將焦點放在亞洲較倚賴內需、由結構性增長推動，並較少受到貿易衝突影響的行業和市場。