中小企做生意，現金流很多時是成敗關鍵，偏偏它們要向銀行融資並不容易。

　　兩名90後陳盛源（Andy）與黃永東（Winston），將近年在歐美興起的應收帳交易網上平台引入香港，創辦Qupital（橋彼道）助中小企將應收帳賣給專業投資者，即時套現。

Qupital創辦人黃永東（左）與陳盛源（右）於打籃球時認識，兩人一拍即合。

　　Qupital在4月獲阿里巴巴創業者基金和概念資本（MindWorks Ventures）領投200萬美元，名牌效應下，平台生意大增，團隊幾乎應付不來，「現在兩邊都排晒隊！」

阿里巴巴創辦人馬雲兩年前成立的阿里巴巴創業者基金，是Qupital投資者之一。（資料圖片）

　　中小企資金有限，應收帳的數期一般長達2、3個月，往往造成周轉壓力，所以坊間有「應收帳收購商」（factoring house），向中小企購買應收帳。Winston在科大畢業後，正是在一家應收帳收購商工作。當時內地的P2P貸款平台火紅，Winston向公司提議成立平台做應收帳交易平台，做中間人撮合投資者與中小企。

中介角色 向雙方收佣金

 中小企可於Qupital放售應收帳，即時套現。

　　為了說服上司，Winston做了很多研究，找來外國成功例子，寫了提案，無奈最終被公司拒絕。但塞翁失馬，機緣巧合下Winston打籃球認識Andy。從外國回流、兼有初創工作經驗的Andy竟有相同的創業念頭，而且已著手籌備，二人一拍即合。

　　Qupital在去年8月正式開業，平台主要是中介角色。中小企可將應收帳放上平台，供專業投資者以折扣價競投，Qupital則向雙方抽佣（詳見表）。平台開業至今有近300萬美元的應收帳交易，每宗交易由數千至數十萬美元不等，平均的折扣率約為1.3%，融資成本相當於8至14%的年利率，投資者則有機構投資者、家族辦公室和高淨值人士。二人預期，隨著愈來愈多投資者加入平台競投，中小企的融資成本會再減低。

　　Winston說，平台目前主要客戶是年營業額不足8,000萬元的中小企，當中不少是從事成衣、玩具、食物、電子等出口生意的港商，因為他們通常無法在銀行取得足夠融資。「在香港做trading生意想跟銀行借錢，通常都要求有樓或股票做抵押；透支不用抵押，但通常不會夠。而且銀行貸款通常比較長期，跟不上增長快的生意。應收帳融資的好處是跟著生意增長。」

名牌效應生意增 急招聘

　　Winston和Andy的創業過程甚為順利。早於Qupital只有「半個產品」時，二人已成功說服概念資本作天使投資；平台更於4月獲概念資本和阿里巴巴創業者基金領投200萬美元種子輪（seed round）融資，所以二人從沒為平台動用個人資金。

　　他們說，在名牌效應下，平台近月生意大增，現時當務之急是要增加人手，包括聘請更多信用分析師，以及改善平台的條款，令買賣雙方得到更大保障。「風險分析是靠經驗的，我們兩個年輕人經驗有限，要有人幫手。初創企業請人不易，幸好獲阿里投資的新聞出街後，有3、4個專才寄CV來。」Winston說。

　　對於Qupital的目標，二人希望平台在一年至年半內，做到每個月1,500萬美元的應收帳交易額。