俄羅斯在敘利亞採取較大規模的軍事行動，反映出普京又要秀肌肉，美歐評論普遍擔心俄軍與美軍在該戰亂區會出現擦槍走火，間接令到油價和金價近期得以反彈。然而，普京親自接見美國在海灣地區的盟友，包括沙特阿拉伯和阿聯酋的代表，均同意以打擊「伊期蘭國」為首要任務。

　　事實上，美國官員在批評普京之際，亦承認已停止軍事訓練反敘利亞巴沙爾政權的叛軍，皆因不少叛軍帶同美製軍火歸降「伊斯蘭國」、或拉登的「阿爾蓋達」在敘國的分支。我認為，美俄聯手打擊伊斯蘭國，仍要有一個過渡期才可實現，前題是親美的敘利亞反對派系與巴沙爾政權對話謀求實現政治和解。

對地緣衝突　市場選擇性關注

　　敘利亞內戰或「代理人戰爭」已持續4年，「伊斯蘭國」在區內也肆虐了頗長時間，金融市場只是偶爾關注，過去曾擔心「伊斯蘭國」破壞伊拉克油田，但其後明白到瘋狂的極端組織也要走私石油賺錢。近期，投資者擔心歐洲的難民問題及美俄衝突，對市場波動產生一些影響，但看來，若沒有意料之外的事情發生，市場不久亦會習慣。

　　金融市場一向是無情的，若人道災難不影響金融產品的價格，對一些國際熱點便不予理會，例如，阿富汗從推翻塔利班政權起，戰鬥已持續了10多年，但市場對於引來大量死傷的對抗，卻也見怪不怪，甚至當著名的志願團體「無國界醫生」，在阿富汗的醫院被美軍「誤炸」，連奧巴馬也要親自道歉而成為國際大新聞，國際金融市場只看著敘利亞局勢，懶理阿富汗，那裏沒有石油，也沒有其他天然資源!

憂慮戰亂會否影響石油供應

　　我們處於和平時代，但戰亂其實無日無之，主要是集中於中東和北非等地，利比亞是油國及變成部族混戰的地區，但由於沒有破壞石油生產的事件，金融市場也很少理會；至於以巴衝突，也門內戰，尼日利亞恐怖組織博科聖地施暴、南北蘇丹仍有動亂等等，金融市場早已習已為常。

　　對於來之不盡的中東及北非難民，市場則還是關注的，畢竟這會影響歐洲經濟及歐盟的團結，專家們都要分析對歐元和歐股的影響，得出的不同結論便會惹來市場波動。歐洲人一向講人道，西歐各國民眾曾很同情冒死涉水前來投奔的難民，德國總理默克爾對難民的開明，曾得到德國民眾以至歐洲主流媒體的認同。

　　然而，及至德國人發覺難以無了期的收容難民，默克爾的聲望下跌，批評的聲音四起，而她本來被視為諾貝爾和平獎的大熱門，而結果兩手空空。如今，歐盟商討的焦點是如何「遣返非法移民」，令到歐洲股市不至受到太大的壓力。

擔心大國之間擦槍走火

　　市場不會不關注地緣政治危機，假設中美在南海或中日在東海發生擦槍走火事件，那怕有沒有傷亡，都會令到相關國家、以至區內的股市出現重大波動，這反映出市場最擔心的，是大國之間的軍事衝突。因此，市場對美俄可能衝突的焦點，會放在敘利亞、放在烏克蘭，相關的消息，會繼續令到市場波動。

　　對於大型恐怖襲擊，也要看發生在哪裏?在土耳其大城市近期發生連串恐襲，但那怕死傷多少人，國際金融市場也不為所動。

假若先進大城市發生大型恐襲

　　然而，假若恐襲發生在西歐的大城市、或者美國或者其他先進地方，死傷幾百人，全球股市會立即大跌，不是哀悼死難者，而是擔心大型的恐怖襲擊會陸續有來，影響全球經濟和秩序!

　　此時此刻，任何大城市都可能發生大型恐怖襲擊，這將是市場要面對的「黑天鵝事件」事件之一，也是股市在今後仍可能突然出現大幅波動的原因之一，其或然率其實已遠高於大國之間的誤判和軍事衝突!

打垮恐怖組織　正視年青人訴求

　　原教旨主義走向更加極端，也變得更有組織能力，08年金融海嘯後，各國的復甦程度不一，先進國家或地區的年青人對於貧富懸殊也感到很不滿，對個人的前途失去信心，極少數人變成極端份子絕非意外。

　　目前，恐怖襲擊的誘因，與911災難之前的格局其實是更加嚴峻，因此，除了要聯手打垮「伊期蘭國」之流的反人類組織，各國決策者也要設法改善年青人所面對的處境。例如，歐洲青年面對著高失業；又例如，香港青年面對著超高樓價!

　　金融海嘯後，一些國家和地區的大富豪愈來愈多，除了賺錢之外，是否也應多想想如何回饋社會，從而減少戾氣!

　　2015年諾貝爾經濟學獎頒授給專研貧窮問題及關注貧富懸殊的大教授迪頓，對各國政府也是一次重要的提醒。