中國當局上周取締虛擬貨幣首次發行活動(ICO)，各種新興的不見經傳的虛幣價格暴跌，而作為虛幣的龍頭比特幣，也有監管官員指其在中國的主要交易平台將會被封，令到其價格一度急挫。然而，之後亦曾出現反彈，雖然調整了，每枚的市價仍達2萬元人民幣。究竟比特幣還有多大的增值空間呢?

信眾炒作　升值萬倍

　　以比特幣為首的虛幣，是透過網絡經過複雜運算而產生的數字貨幣，信者認為比特幣這個不能偽冒和濫發的數字貨幣，是網絡經濟最有信用的貨幣，前途無可限量。由於求過於供，從出世到今，比特幣升值以萬倍計算，也帶旺了其他虛幣的開發。

中國玩家識貨　抑或接火棒?

　　根據中外統計，現時比特幣在中國的交易量，已佔全球交易量八成，有認為比特幣之可以不斷炒高，主要還是中國投機者習慣性玩接火棒遊戲，自以為不是最後的傻子便是贏家，懶理價格是否合理。不過，比特幣在中國的存量大約只是一成，也就是說只是活躍炒家們不斷推高價格。

　　然而，亦有「業界專家」認為，現時發挖新的比特幣，要用上複雜計算不停運作，成本愈來愈高，這令到比特幣價格難以大幅回落云云。

方便黑金活動　官方出手打壓

　　若果只是有限的比特幣在玩接火棒遊戲，各國政府可能懶得理會。然而，比特幣本身的沒中心屬性，方便資金秘密流通，使到洗黑錢販毒以至恐怖組織調動資金都有機會避過監管，因此，各國政府已開始密切注意。

虛擬商品不違法　只憂大戶套巨利

　　中國官方指比特幣的交易平台存在著少數人操控價格的情況，因此有意進行關停。然而也有認為，就算中國的平台被打壓，但買賣者在網絡世界仍可以找到較有信用的比特幣交易平台，而比特幣是一種虛擬商品本身並沒有違法，執法者難以取締比特幣的存在；因此，比特幣仍將繼續長期有交換價值，但也要小心早在低價買進的大戶會於今輪大舉出貨。

虛幣龍頭會被取代嗎?

　　中國式新開發的虛幣ICO，被指有90%都是作假，主要是騙貪心和無知的散戶。然而，就算如此，也有10%的新幣很可能是真正可以透過運算程式而發挖的虛幣，當玩家沉醉在「虛幣比真幣更易升值」的夢想中，也必然陸續有新的虛幣成功。於是，亦有認為，比特幣既然是虛幣的龍頭和始祖，它將長期成為最有價值的虛幣，永久不衰。

　　紙幣有各國中央銀行的背書，黃金被人們長期認為有貨幣功能的貴價金屬，比特幣卻沒有任何保證，純屬對虛擬世界會不斷擴展對虛擬貨幣有愈來愈多需求的信念。作為商品，儘管其價值很可能只是幻想出來，但只要如收藏品般有買有賣，加上實際上存在著各類黑金對比特幣有需求，使到比特幣較其他收藏品有更多交投，至今也一直領先其他虛幣。

新虛幣陸續來　供應不斷增加

　　然而，這些想法卻很可能只是妄想。比特幣在網絡上存在，不存在任何背書，這既方便黑金運作，也方便黑客盜取，就算代客戶持有的、有高度設訪的交易平台，也曾發生過比特幣被盜的事例，也就是說，持有比特幣而被偷取的風險，會較持有其他收藏品大得多。網絡上仍沒有執行法律的網絡警察可處理比特幣失竊案件，出事後想報警求助也難，因為很難證明你失去了虛擬的東西。

　　比特幣是最初被發明及應用的虛幣，不等於它較其他也以電腦運算而產生的虛幣有優勝。目前，其他虛幣無法和比特幣競爭，主要還是比特幣的交易平台較多，較容易套回現實貨幣而已。

　　然而，當其他虛幣也陸續被證實有同等屬性或者更加優秀，虛幣的整體的供應便會不斷大幅增加，而需求卻很可能並不同步。特別是當各國政府均傾向於打壓虛擬貨幣的時候，群眾的參與很可能會持續減少而不是增加。

當最後一枚比特幣被「發挖」後

　　比特幣面對最大的麻煩，將是當最後一枚也被發挖出來。信眾可能會認為當供應再不增加，對比特幣的需求只會愈來愈多，然而，比特幣的獨特性只是在虛擬的世界中，難以拿出來把玩，當不再增加時，其交換價值將不斷消退，及有可能淪為一種沒有人再願意再接納的「死幣」，玩家紛紛改玩其他更有特色的虛幣。

「死郵」「死幣」　異曲同功

　　在集郵世界發生過這樣的例子，在英國治港最後幾年，英殖郵票曾被熱炒，郵政當局不斷增加供應也難阻投機者的搶購和炒高，但當回歸之後，另外發行了香港特區郵票，逐漸市場對英殖港郵的興趣大減，加上已喪失了郵寄的使用價值，部分晚年出世的郵品，現時根本上一文不值，只有沽出價沒有買入價!

　　在虛幣世界之中，比特幣最終也很有可能會走上這條路，它不是鑽石、不是黃金，沒有使用價值，只是一堆代碼，其他「更有優勢的虛幣」將會把它替代。到時，比特幣只會持續貶值，等於已過氣的「電子郵戲」。