全國人大會議周四（28日）將通過坊間所謂「港版國安法」的議案，具體內容稍後交由人大常委會審議及制定，然後透過附件納入基本法在香港執行，無需經由香港立法，預計最早在6月最遲在8月便落實，主要是針對顛覆國家政權、分裂國家、恐怖活動以及外部勢力干預等四項，這是作為日後基本法23條立法的預先補充。消息發表後，港股上周五（22日）即時大跌1350點，即超過五個巴仙的跌幅，至本周才算略為喘定。

經濟差　政治鬥爭揮之不去

　　西方政客及香港反對派抨擊此舉是等於北京要直接管治香港，美國揚言要制裁中國及香港，港股即時和短期內繼續有劇烈波動在所難免。不過，勇武派號召上街抗爭反應並不熱烈，而他們對異見人士濫用暴力也引來社會不安。經過去年街頭的風風雨雨及世紀疫症後，不同階層的香港人更關心經濟和飯碗問題，但政治爭鬥卻又揮之不去。

　　香港回歸中國23年了，但有關維護國家安全的基本法23條一直未能在香港立法，而佔中及反逃犯移交條例的街頭鬥爭令到香港社會嚴重撕裂，世紀疫症的來臨帶來幾個月休戰，隨著疫情穩定，反對派在議會內外再發動鬥爭，使北京決定強力介入，由人大及其常委會自行就部分國安條文立法，要把傾向港獨及依賴外國支持的勢力打壓下去。

「第二次回歸」糾正兩制實踐

　　當然，北京也知道必然會引來西方的抨擊以至美國的制裁，但衡量得失後決定去馬，反映出中央打擊港獨及止暴制亂的決心很大，以免親西方政客繼續癱瘓特區政府施政，及透過國安立法，在制度上及意識形態方面，重新確立香港作為中國的一部分，以「一國」為先，展開「第二次回歸」的進程，為「兩制」的實踐作出適當的糾正。

港股已中國化　前景看內地發展

　　對投資者而言，圍繞著香港的內外惡鬥會進一步升級，人們恐懼前景將變得更不明朗，然而，在香港上市的大多數是在中國內地營運的公司，香港局勢對它們業績的直接影響有限，因此，港股大跌主要還是屬於心理因素。

　　香港反對派及一些西方政客指香港一國兩制就此玩完，白宮警告會對中港實行制裁，市場最擔心的是社會動亂會否再度失控以及香港的特殊關稅地位會否被撤銷。勇武派的號召力在疫症期間已大不如前，而對中港的制裁的程度還要看中美角力及特朗普的判斷。

美國制裁還看利害得失

　　美國國會去年通過「香港人權與民主法」，獲特朗普簽署，國務卿蓬佩奧已表示香港的情況不合格，特朗普警告將會有「強力反應」，其國家安全事務顧問奧布萊恩表示，中國此舉將等於北京接管香港，美國將會對香港和中國進行制裁云云。但他也沒有明言會作出甚麼制裁，話事權在特朗普手上。

　　每屆大選都是美國兩大黨妖魔化中國的高潮，拜登今次也表態指特朗普軟弱，未能領導全球反對中國打壓香港云云。因此，特朗普作出制裁將無可避免。不過，他在出招時也要衡量美國的利益得失，而制裁也將引來對等級數的反制裁。這就是角力！

　　無論有沒有「港版國安法」，美國早已接二連三找借口打壓中國及中國企業，從而阻攔中國崛起，因此，北京已不太在乎，決心要在港取回主動權。對於設法恢復社會秩序，大部分投資者應該理解及支持。

如何執法　要讓人安心

　　然而，北京可能會派員來港就國安法執法，在司法方面可能會有新的限制，對很多港人和外資均會感到不安，若不能理順各種疑慮，資金和人才都可能接連流出香港。因此，特區政府和有識之士也要設法疏道坊間的憂慮，要讓更多人相信立法只是為了填補維護國家安全的漏洞，以免分裂勢力持續壯大。

　　有謂香港的金融中心地位將不保，然而，當美方威脅要逐走在美上市的中概股，則這些股票也會轉戰港股，因此，我們反而看到港交所（00388）近期有不錯表現。

　　若香港的獨立關稅地位被撤銷，與美國的貿易成本將變得很高，不過，美國對港每年享有大約二三百億美元貿易順差，若取消獨立關稅地位，美方的利益亦會受損，加上美商在港有大量投資，因此特朗普在動手之前，要聽他們的意見。而北京和特區政府也會努力向國際社會解釋「港版國安法」的合理性及指出這只會有助鞏固香港的法治和營商環境。

澳門經驗可供參考

　　澳門已為23條立法，及因此而設立了特別的機構，外界不覺得有甚麼問題。世界各國都有國家安全法例，反顛覆、反分裂、反恐、反外國干預都是普世的立法之本，疑惑只應在於如何保證依法執法。香港雖然由人大常委會立法，也宜參考澳門的做法，及在港根據普通法執法及裁決，則無論美國以至其西方盟友有甚麼反應，則只要香港能由亂入治，則便沒有甚麼大不了！

時代在變　港式失控待重建

　　從更深層次方面來看，97只是形式上回歸了，但教育和輿論長期由內外反中陣營主導，就連尊重國旗和國歌的最基本的要求也要爭論，名為一國兩制，卻把香港和中國母體對立起來，把殖民地時代美化，使不少青年人失去了對中華民族的認同甚至是基本認識，把前途寄望於外國干預。這些都不是北京和內地民眾可以繼續接受的，時代正在改變，至於香港的繁榮能否在各種憂患下重建，則不妨放長雙眼！