通脹掛勾債券iBond 返來了！

　　香港政府在2011 年至2016 年連續6年發行iBond，為普羅小市民帶來低門檻的債券賺息工具。入場費低至1 萬元，回報跟過去半年通脹率掛勾，頭幾批iBond 每半年穩袋年息3 至4 厘，相當和味。可是本港通脹逐步降溫，2015 及2016 年發行的iBond， 浮息回報開始降至年息1 至2 厘，政府其後亦停發iBond。

　　相隔4年，港府終於再推iBond。本港通脹水平低迷下，新一批iBond 回報若跟通脹率掛勾，年息僅1 厘的話，恐怕小市民不會收貨。因此， 新一批iBond 最大亮點， 是最低息率保證由過往的1 厘，提升至2 厘。投資者持有每手1 萬元的iBond，每年將保證獲派200 元利息！經濟學者林本利便呼籲，iBond 一定要認購，無論是持有3年收息，抑或即日沽售也有錢賺。

　　雖然今批iBond 最高發行額將視情況提升至150 億元，但根據過往認購iBond 的熱烈反應，外界估計今批iBond分派依然會僧多粥少，一人最多派得兩三手，試問「食息一族」又怎會夠喉？今期「封面故事」為大家提供4個入場費3萬港元左右的「食息」提案，擴闊你的收息組合。在這環球投資時代，開了美股戶口除了買美股，也不妨留意外國的債券ETF，構建一個具環球元素的平衡投資組合，迎戰波動市。

林本利︰iBond一定要買 料掛牌首日一手至少賺300元

　　iBond相隔4年再登場，即日起至11月5日下午2時接受認購。政府今次不但會視乎反應，將發行額度最高增至150億元，更將保證息率上調至2厘，投資者若持有一手（1萬元）的iBond，每年保證獲派200元利息。

　　在現時環球低息環境下，銀行港元定存息口普遍不足1厘，人民幣定存則擔心匯價波動，iBond勝在穩賺不賠，3年後本金可全數取回，相信今批iBond對喜歡穩定收息的投資者，有一定吸引力。

機構投資者有需求

　　經濟學者林本利說，「iBond記住記住一定要去買，無理由唔去抽！」他直言iBond是零風險兼必賺的投資產品。一方面，持有一手iBond至到期日的話，3年至少可賺600元利息。另一方面，若投資者首日沽出iBond，跟據往績亦必定有賺，「第一日應該都103，最勁可到105。」

林木利直言iBond必賺，一定要認購。

　　事實上，政府在2011年至2016年先後發行6批iBond，掛牌首日表現往往不俗，例如在2011年、2012年、2014及2015年iBond首日也收報逾105元，持有一手iBond的投資者首日沽貨大部分也賺到500元。（見表一）

　　二手iBond有價有市，林本利解釋，是因為有一班需要購買政府債券的機構投資者接貨，例如金管局今年8月時發行的3年期債券，息率只有0.2厘左右，「沒辦法，美國聯邦基金利率得0.25厘」。

　　他說若iBond首日掛牌為103元，機構投資者接貨仍有賺，「因為未來最少派6厘（3年x2厘），所以佢103買也賺3厘。」iBond無論是持有3年收息，抑或即日沽售也有錢賺，故林本利認為投資者沒有理由不抽iBond。

應以「人海戰術」認購

　　第一次iBond發行時，香港人未充分認識這項穩賺不賠的產品，認購反應一般，認購44手或以下的申請人可獲全數分配。後來港人開始認識iBond，加上通脹升溫，其後每次iBond接受認購均引來全城「圍抽」，分配給申請人只能「一手起、兩三手止」，抽中三手已相當幸運。有見過往認購反應熱烈，金管局將今批iBond的目標發行額，按需求可酌情增至150億元，盡可能做到人人有份。若申請總額多於150億元但認購人數少於150萬，將會先向所有合資格申請派發一手iBond，剩餘手數許可則向申請兩手或以上的認購者配發多一手，如此類推直至剩餘手數不足再進行一個配發循環，餘下的手數將會以抽籤形式配發。

　　基於上述分配機制，抽iBond的投資者不必「瞓身」認購太多手，反之應採取「人海戰術」，全家總動員齊齊認購，反而可提高獲派的手數。舉例投資者想認購8手iBond，一個人斥8萬元買，按往績估計也只會派二至三手。相反，若集齊4位家庭成員，每人認購二至三手，按往績每人穩奪二手iBond的機會較大。

如何認購？

　　‧認購期由10月23日（周五）起，至11月5日（周四）下午2時結束

　　‧只要持有效香港身份證（不一定要三粒星！），便可透過20間配售銀行、證券經紀或中央結算公司認購

　　‧可親身、網上或電話向銀行認購。銀行及證券行一般會提供手續費、託管、轉倉等收費豁免

　　‧記得別重複入表！所有重複申請均不獲受理iBond入場費用和債券年期？

　　‧每手iBond金額為1萬元

　　‧債券為3年期，每半年派息一次，每年保證回報至少2厘

何時上市？

　　‧iBond 2020將於11月16日發行，11月17日在聯交所掛牌上市供二手買賣申請iBond後，還可認購銀色債券嗎？

　　‧雖然金管局未公布銀色債券的發售詳情，但65歲以上合資格長者，在認購iBond後仍可申請銀色債券。

銀行及券商例牌推優惠

　　一如既往，參與iBond配售的銀行、證券行均推出認購iBond優惠，例如豁免認購手續費、代收利息費、贖回費等，至少也提供「五免」優惠。（見表二）有金融機構推出「10厘」優惠吸客，平保（02318）陸金所旗下陸香港的新客戶透過陸香港APP抽iBond，可在iBond的2厘保證回報外，額外獲陸香港補貼8厘息率收益券，上限3個月。每位客戶最多2手iBond可參與此優惠。另外，陸香港平台客戶每成功推薦一名香港地區新客，即可額外獲200元超市現金券。