所謂的金融亂象，折射出的深層問題是，我們的老百姓缺乏投資管道。試想一下，如果你不買房的話，你的所有錢只有一個地方可以去，那就是金融市場——包括銀行、證券和保險。

　　在中國，90%的家庭會選擇把錢存到銀行，也就是說儲蓄是老百姓主要的理財手段。如果從金額的角度來看，家庭資產中大約有76%用於儲蓄；20%左右用於投資股票、基金；4%左右用於保險等其他投資。

　　現在的家庭投資結構，我可以很明確地告訴各位，是非常落後的理財比例。在美國，居民最主要的投資管道是股票市場，大約占到投資資金的65%；保險次之；銀行儲蓄反而是最不常見的理財手段。我再告訴各位，造成中國現在這種不合常理的居民理財格局的，是我們的金融亂象。

　　先說我們的股市。目前，我們的上證股指一直徘徊在2100點的位置，告訴各位，這是我們13年前的水準。而且我們的股市還不是一直波瀾不驚地定位在 2100點，我們曾經在2007年創下6124點的歷史高位，在2012年年末的「」跌跌不休中，還進入過「1」時代，現在是在2100點上下震盪。

　　有朋友說，我們這是受到了經濟危機的影響。那我就再給各位講一講，本輪經濟危機的發源地美國，它的股市波動情況。美國的主要股指道瓊斯指數也是在2007年達到了這之前的歷史最高值——14198.10點，然後在本輪經濟危機爆發後一路下跌，在2009年3月破7000點大關。但是在這之後，受美國經濟復甦的影響，美國股市也開始復甦。到2013年12月的時候，道瓊斯指數甚至維持在16000點上下，可以說「一不留神」就能創造一個歷史最高點。這麼看來，美國股市是具備「起死回生」的可能性的。我再給各位提供一個數據來佐證我的判斷，縱觀過去27年的美股，它的平均回報率是12.1%。

　　進入2014年，本輪經濟危機的餘波也漸漸在消散。打掉上一個全球經濟增長期產生的虛假的繁榮泡沫，我們現在看到的各國股市情況才是一國經濟最真實的寫照。美國股市之所以能重回高位，有兩點原因。第一，美國的製造業正在實現重新回歸，實體經濟的好轉帶動經濟整體復甦；第二，美國股市的運營機制非常健全，能保證上市公司和股民收穫雙贏。有這個底氣，美國總統奧巴馬才敢在2009年3月，美股跌到谷底的時候呼籲美國老百姓去買股票、抄底。

　　請問我們的政府有這種底氣嗎？我看沒有，因為我們的經濟支柱——製造業出了大問題，而且股市設立機制本身也存在致命的缺陷，它沒法承擔起讓老百姓財產增值的先天屬性。關於中國股市的種種弊端，我在《郎咸平說：讓人頭疼的熱點》裏有專門闡述，在這裏我就以其中一個弊端，給各位分析一下。

　　我們股市裏的爛公司太多了，直接導致可選擇的投資股票稀少。有人會問，美國股市裏也有爛股票，為甚麼它就沒事呢？因為它有完善的退市機制。以美國納斯達克為例，它規定當一檔股票出現最低報買價連續低於30天1美元、有形淨資產低於200萬美元、市值低於3500萬美元等八種情況後，就會收到首次退市通知。 收到警告90天內，你還沒有辦法讓股票「起死回生」，就會被強行退市。在過去十年裏，美國一共有2050家公司上市，各位曉得遭到退市的有多少家嗎？2715家。這表示美國的監管機構非常注意投資人的利益，喪失投資回報能力的股票，就無情地把它退掉。

　　反觀我們的股市，過去十年間，A股一共有1188家企業上市，但只有50家遭到退市。為甚麼？因為我們的股市建立初衷是為了給國企圈錢用的，上市名額都被國企壟斷了。你如果強行讓它退市，它到哪裏去圈錢呢？

　　最後，我們來說說銀行。銀行基本職能提供儲蓄的投資功能，所以美國老百姓很少會把錢存在銀行裏，因為美國的低利率和股市12.1%的回報率相比，完全沒法 比。但是我們的老百姓很可憐，投股市被套牢，買保險又被騙，被逼無奈之下把錢放在銀行裏賺利息。但是我要很殘忍地告訴你，你的錢多半在遭受負利率的侵蝕。

　　2013年12月，我們的一年期存款利率是3%左右，各位曉得我們的CPI是多少嗎？官方給出的數據是，全年基本都在3%上下浮動。

　　我本人比較同意通過購買力指數的方式來算通貨膨脹率。2013年3月，北京大學有一位叫王建國的教授提出了新的CPI計算方法。怎麼算的呢？舉例來 說，2000年的時候，100元人民幣可以買12公斤豬肉；2013年的時候，100元人民幣只能買3公斤豬肉。因此，我們的貨幣購買力相當於13年前的 1/4，平均下來，每年的通貨膨脹率在13%左右。這麼看的話，我們的2013年的一年期存款利率輸給通貨膨脹率10個百分點。這樣算下來，我們的利率絕對是負的。

　　我很不幸地看到，中國有9成的家庭都在遭受負利率的侵害。造成這一結果的根本原因是銀行業壟斷。目前，我們有155家商業銀行，美國的這個數字是7000 多家。而且我們真正能夠實現經營網點覆蓋全國的只有17家，這裏面包括中、農、工、建、交國有五大行，以及招商、中信、光大、浦發等商業銀行。不曉得各位 看出甚麼門道沒有？它們幾乎全都有官方背景，這直接導致我們的民營銀行在和這些「龐然大物」競爭時，在很多方面處於劣勢地位，很難發展壯大。

　　此外，我們的利率也受到嚴格的管控。老百姓把錢存到銀行，最關心的問題是甚麼？回報率，也就是利率是多少；銀行到期還款付息的能力，也就是銀行的規模夠不 夠大。目前，在利率一刀切的情況下，誰的規模大，誰就在吸納存款時具有比較優勢。我希望我們的政府能夠切實地進行利率市場化改革，讓資金這個最重要的市場要素之一，能夠按照市場的供需關係合理地進行流動，在這個過程中實現「藏富於民」。舉個具體的例子，各大商業銀行在吸儲大戰中必將提升存款利率，讓老百姓的儲蓄至少不再遭受負利率侵襲。

　　最後，我想總結一下我的中國夢，這是一個有關金融改革的偉大夢想。在一個特定的區域裏，比如上海自貿區，破除壟斷實體，給老百姓絕對的投資自由——允許老 百姓到更好的股票市場去投資，即開放國外股票市場和A股競爭；開放保險公司，降低外資保險公司和民營保險公司的入門門檻，解除不必要的監管，同時緊抓違法犯罪行為；降低民營、外資銀行的入門門檻，解除不必要的管制，實施利率市場化。

本文獲作者授權，轉載自極視傳播。